L'IPC australien de janvier a fait un double coup : l'inflation globale est restée stable à 3,8 % en glissement annuel, tandis que la moyenne tronquée a atteint son plus haut niveau en 16 mois. Mais le contexte macroéconomique un peu chaotique a rendu l'évolution des prix après cet événement tout sauf simple. Laquelle de nos quatre stratégies australiennes a réussi à passer le cap de la liste de surveillance, et dans quelle mesure les tensions géopolitiques ont-elles brouillé le signal fondamental ?

Les listes de surveillance sont des discussions sur les perspectives de prix et les stratégies, appuyées par des analyses fondamentales et techniques, une étape cruciale pour créer une idée de trading discrétionnaire de haute qualité avant de bosser sur un plan de gestion des risques et des transactions.

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La configuration

Ce qu'on surveillait : rapports sur l'IPC australien (janvier 2026) 

• Prévisions: l'IPC global de janvier 2026 devrait ralentir à 3,7 % en glissement annuel et à seulement 0,2 % en glissement mensuel, ce qui représente un net ralentissement par rapport aux chiffres élevés de décembre (3,8 % en glissement annuel et 1,0 % en glissement mensuel).
• Résultats: l'inflation australienne a été plus forte que prévu, à 3,8 % en glissement annuel et 0,4 % en glissement mensuel, ce qui conforte les attentes d'une hausse des taux d'intérêt de la RBA à court terme.
• Contexte de marché : les marchés ont repris prudemment des risques avec le retour des traders asiatiques après les vacances et l'apaisement des inquiétudes autour de l'IA, les actions faisant l'objet d'achats à bon prix après plusieurs jours de pertes. Le positionnement est quand même resté prudent face aux développements géopolitiques.

Résultat de l'événement

Les prix à la consommation en Australie ont augmenté plus que prévu en janvier, tandis que l'inflation sous-jacente a atteint son plus haut niveau depuis plus d'un an, renforçant les attentes du marché quant à une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la RBA.

L'IPC mensuel global a augmenté de 0,4 % en janvier, tandis que la mesure moyenne tronquée, plus étroitement surveillée et considérée comme un indicateur de l'inflation sous-jacente ou « de base », a progressé de 3,3 % à 3,4 % en glissement annuel, atteignant son plus haut niveau en 16 mois.

Points à retenir :

• IPC global : +0,4 % en glissement mensuel; +0,5 % en données corrigées des variations saisonnières
• IPC annuel : +3,8 % en glissement annuel, inchangé par rapport à décembre 2025 et bien au-dessus de la fourchette cible de 2 à 3 % de la RBA.
• Moyenne tronquée (noyau) : +3,4 % en glissement annuel, contre 3,3 % précédemment, atteignant son plus haut niveau en 16 mois
• Principaux contributeurs annuels :logement (+6,8 %), habillement et chaussures (+5,6 %), alcool et tabac (+5,0 %), éducation (+5,4 %).
• Les coûts de l'électricité ont bondi de 32,2 % en glissement annuel, principalement en raison de l'expiration des remises énergétiques accordées par le gouvernement fédéral et les États.
• L'inflation non discrétionnaire a été plus forte, à +4,1 % par an, contre +3,5 % pour l'inflation discrétionnaire.

Le dollar australien, qui était resté stable avant la publication des chiffres de l'inflation, a bondi après avoir vu une nouvelle série de résultats supérieurs aux attentes. Après tout, la RBA avait déjà relevé ses taux d'intérêt lors de sa dernière décision et laissé la porte ouverte à un nouveau resserrement si l'inflation restait élevée.

La devise australienne a continué à monter pendant la séance asiatique, même si les hausses ont été plus calmes pendant que les marchés se préparaient et réagissaient au discours sur l'état de l'Union de Trump.

Biais fondamental déclenché : configurationshaussières pour l'AUD

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Facteurs généraux du marché et exogènes :

Turbulences tarifaires (lundi-mardi) : La semaine a commencé avec les marchés qui digéraient la décision de la Cour suprême sur l'IEEPA et le revirement rapide de Trump vers un tarif mondial de 15 % en vertu de l'autorité de la section 122, une évolution qui a renforcé les flux vers les valeurs refuges et pesé sur les devises liées aux matières premières, dont l'AUD. Le dollar australien s'est provisoirement redressé mardi, aidé en partie par la décision de la PBOC de maintenir ses taux de prêt inchangés et par la résilience du secteur technologique, même si la prudence avant le discours sur l'état de l'Union a limité les gains.

Catalyseur CPI et rebondissement de la BOJ (mercredi-jeudi) : La séance asiatique de mercredi a été le point de basculement décisif de la semaine. L'IPC australien a dépassé les attentes et a donné à l'AUD un coup de pouce significatif et durable, dont l'élan s'est poursuivi jusqu'à la séance asiatique de jeudi. Le contexte était toutefois compliqué par les développements politiques de la BOJ : les informations faisant état de pressions du gouvernement contre de nouvelles hausses de taux avaient affaibli le yen mardi et mercredi, donnant involontairement un coup de pouce aux positions longues sur l'AUD/JPY, avant que les remarques du faucon de la BOJ, Takata, lors de la séance de Londres jeudi, ne déclenchent une forte reprise du JPY. L'échec des négociations sur le nucléaire entre les États-Unis et l'Iran et la chute du secteur technologique ont ensuite fortement réduit l'appétit pour le risque pendant la séance américaine de jeudi, exerçant une pression vendeuse généralisée sur les devises liées aux matières premières par rapport aux devises refuges/à faible rendement.

Inquiétudes liées à la stagflation et clôture mitigée vendredi (Vendredi) : L'IPP américain publié vendredi a largement dépassé les prévisions, s'établissant à 0,5 % en glissement mensuel (contre 0,3 % prévu), ce qui a brièvement fait remonter le dollar avant que le mouvement ne s'estompe sous l'effet de la faiblesse des actions et des achats de bons du Trésor. L'AUD a terminé la semaine parmi les devises majeures les plus fortes, mais les séances de clôture ont été agitées et les opportunités les plus évidentes se sont concentrées dans la période qui a suivi la publication de l'IPC mercredi.

Tableau de bord des scénarios : comment ça s'est passé ?

AUD/USD: résultat favorable à l'AUD + scénario de prise de risque = bonnes chances d'un résultat positif net

Graphique Forex AUD/USD sur 1 heure Plus rapide avec TradingView

La liste de surveillance initiale identifiait l'AUD/USD comme un pari sur le risque en cas de résultat haussier de l'IPC. Le prix se consolidait dans un canal légèrement baissier avec un support au milieu du canal et le point pivot convergeant près de 0,7064, et la thèse était simple : un résultat plus élevé que prévu pourrait attirer des acheteurs dans cette zone et ouvrir la voie à une poussée à travers la résistance du canal descendant et le R1 à 0,7113, ouvrant la porte à de nouveaux sommets en février au-dessus de 0,7150.

Dans les jours qui ont précédé la publication, l'AUD/USD a baissé dans le canal, car les flux d'aversion au risque liés à l'incertitude tarifaire et les commentaires optimistes du gouverneur Waller de la Fed ont pesé sur la paire. Au moment de la publication de l'IPC mercredi, l'AUD/USD se négociait dans une fourchette comprise entre 0,7060 et 0,7070, précisément la zone que la liste de surveillance avait signalée comme une zone de demande potentielle. Le principe fondamental était clairement établi.

La réaction a été nette. Suite à la publication de chiffres supérieurs aux attentes, l'AUD/USD a fortement rebondi, franchissant rapidement la résistance du canal descendant et le R1 à 0,7113. La paire a continué à monter pendant les séances asiatiques de mercredi et jeudi, atteignant de nouveaux sommets pour février au-dessus de 0,7140 et approchant brièvement la zone de 0,7150 que la liste de surveillance avait identifiée comme le prochain objectif important. Les prémisses fondamentales et techniques étaient toutes les deux remplies : l'IPC était haussier et le prix était au bon niveau quand ça s'est produit.

Comme l'avait prévenu la liste de surveillance, le problème venait du bruit ambiant. Le discours sur l'état de l'Union de Trump a plané sur la séance américaine de mercredi et a probablement incité certains traders à rester sur la touche, tandis que le contexte général de risque — avec l'incertitude sur les droits de douane, les tensions entre les États-Unis et l'Iran et les fluctuations du secteur technologique — a empêché une hausse régulière et soutenue. L'AUD/USD a perdu une partie de ses gains jeudi et vendredi, quand ces facteurs externes ont repris le dessus, et a fini la semaine autour de 0,7121. Mais pour ceux qui surveillaient la zone 0,7060-0,7070 autour de la publication de l'IPC, la configuration offrait une fenêtre avec un suivi significatif avant le renversement de tendance. Des sorties plus rapides avant le discours sur l'état de l'Union de Trump ou la vague d'aversion au risque de jeudi auraient permis de maximiser le résultat.

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Pas éligible pour aller au-delà de la liste de surveillance - EUR/AUD et configurations baissières de l'AUD

EUR/AUD: résultat haussier de l'événement AUD + scénario de risque

Graphique Forex EUR/AUD 1 heure Plus rapide avec TradingView

La liste de surveillance EUR/AUD suggérait qu'un IPC haussier, même dans un contexte de prudence face au risque, pourrait briser la base du triangle descendant à 1,6630 et prolonger la baisse de février de la paire vers 1,6600 et S1 à 1,6567. Cette configuration était le complément logique de l'AUD/USD — l'EUR/AUD a reflété le scénario dans lequel la vigueur de l'AUD, combinée à l'incertitude commerciale persistante dans l'UE, a poussé la paire à la baisse, indépendamment de la coopération du sentiment général en matière de risque.

Avant l'événement, l'EUR/AUD avait déjà dépassé la ligne de tendance baissière près de 1,6700/moyennes mobiles et se consolidait juste au-dessus de la base de 1,6680, ce qui correspondait globalement à la situation décrite dans la liste de surveillance. Le contexte des tensions commerciales et tarifaires — la décision de l'UE de geler la ratification de son accord commercial avec les États-Unis — exerçait simultanément une pression sur l'euro, créant sans doute un double effet favorable à la thèse baissière de l'EUR/AUD.

La publication de l'IPC a fourni le catalyseur fondamental. L'EUR/AUD a franchi la zone des 1,6630 dans les heures qui ont suivi la publication, les ventes s'étendant vers les 1,6600 et la zone S1 près de 1,6567. Le niveau technique a été franchi et la direction était correcte. Cependant, le mouvement de la paire a été tout aussi chaotique que celui de l'AUD/USD. La résilience périodique de l'euro, liée à la publication de l'indice Ifo allemand en début de semaine, aux commentaires de la Commission européenne sur le respect par les États-Unis de l'accord commercial d'août 2025 et à la publication vendredi d'un IPC français constructif, a créé des contre-rallies temporaires qui ont mis à l'épreuve la thèse baissière à plusieurs reprises. La paire a finalement clôturé la semaine autour de 1,6600, ce qui reflète la tendance directionnelle, mais avec des fluctuations importantes en cours de semaine qui ont mis à l'épreuve la discipline en matière de gestion des risques. La configuration a fonctionné, mais elle a exigé plus de patience que la transaction plus claire sur l'AUD/USD.

AUD/NZD: résultat baissier de l'événement AUD + scénario de prise de risque

Graphique Forex AUD/NZD 1 heure Plus rapide avec TradingView

La liste de surveillance AUD/NZD a été établie pour le résultat inverse, à savoir un IPC inférieur aux attentes qui refroidirait les anticipations de hausse des taux de la RBA et exercerait une pression sur le support de la ligne de tendance ascendante de la paire. Les niveaux signalés pour un éventuel recul étaient le Fibonacci de 38,2 % et le point pivot près de 1,1800, le niveau de 50 % aligné sur la moyenne mobile simple (SMA) de 200, et le Fibonacci de 61,8 % approchant S1 à 1,1740.

Le résultat de l'IPC australien a été favorable à l'AUD, et non défavorable, soit exactement le contraire de ce que prévoyait cette configuration, empêchant ainsi l'AUD/NZD de dépasser le stade de la liste de surveillance. Jetons tout de même un coup d'œil rapide au comportement de la paire cette semaine. 

Au lieu de reculer vers les zones de support signalées, l'AUD/NZD a bondi après la publication de l'IPC, atteignant la résistance récente près de 1,1858 avant de se consolider.  Il n'a jamais offert les conditions d'entrée décrites dans la liste de surveillance. Les gains par rapport au kiwi ont été les plus modestes des avances de l'AUD après la publication de l'IPC (seulement +0,19 % au départ), ce qui suggère une certaine sympathie du NZD pour l'environnement de risque, mais la direction était toujours mauvaise pour cette configuration. Il n'y avait aucune raison d'agir sur la liste de surveillance baissière de l'AUD/NZD cette semaine.

AUD/JPY: résultat baissier de l'événement AUD + scénario d'aversion au risque

Graphique Forex AUD/JPY 1 heure Plus rapide avec TradingView

La liste de surveillance AUD/JPY avait été conçue pour un IPC inférieur aux attentes combiné à des conditions d'aversion au risque, un scénario dans lequel la faiblesse de l'AUD et la demande de valeur refuge pour le JPY pourraient pousser la paire de la zone de support inférieure proche de 109,00 vers la zone de support supérieure à 108,00, ou déclencher un renversement de tendance à partir de la résistance proche de 110,00 si la paire avait progressé avant la publication des données.

Une fois de plus, l'IPC s'est révélé haussier, et non décevant, invalidant ainsi tout mouvement au-delà de la phase de surveillance. Mais revenons brièvement sur son comportement pour voir ce que nous pouvons en tirer. 

L'AUD/JPY a bondi après la publication d'un IPC australien haussier, franchissant la résistance de 110,00 que la liste de surveillance avait signalée comme une zone de retournement potentielle et s'étendant jusqu'à la zone de 111,00+. Les développements politiques de la BOJ ont ajouté à la complexité : la faiblesse du yen mardi et mercredi, due aux informations faisant état de pressions politiques contre de nouvelles hausses de la BOJ, a amplifié la reprise, avant que les remarques haussières de Takata jeudi ne déclenchent un fort recul. Au final, l'AUD/JPY a clôturé la semaine autour de 111,00, bien au-dessus des niveaux surveillés par la liste de surveillance baissière.

Le verdict

Le rapport sur l'IPC australien de janvier a apporté exactement le genre de surprise belliciste pour laquelle la liste de surveillance haussière de l'AUD avait été établie. La moyenne tronquée, qui a grimpé à 3,4 % en glissement annuel (son plus haut niveau depuis octobre 2024), était sans doute plus importante que la hausse globale, confirmant que l'inflation sous-jacente n'est pas simplement le résultat de distorsions ponctuelles liées à l'énergie. Cette distinction était importante pour la durabilité du marché : la réaction de l'AUD s'est maintenue pendant plusieurs séances plutôt que de s'estomper immédiatement, reflétant une véritable réévaluation des anticipations de la RBA plutôt qu'un mouvement instinctif.

Pour l'AUD/USD en particulier, la configuration représentait sans doute la combinaison la plus intéressante de la semaine en termes de clarté fondamentale et de précision technique. La paire était au bon niveau lorsque les données ont été publiées, la réaction a été claire et la période immédiatement après la publication de l'IPC a offert une opportunité mesurable avant que des facteurs exogènes (le discours sur l'état de l'Union, les tensions avec l'Iran, la vente massive des valeurs technologiques) ne viennent perturber le marché. La paire EUR/AUD a capturé la thèse haussière de l'AUD dans un contexte d'aversion au risque et a fonctionné dans le bon sens, mais elle aurait sans doute nécessité une gestion plus active compte tenu des rebonds périodiques de l'euro sur fond d'actualités concernant les relations commerciales entre l'UE et les États-Unis. Les deux configurations baissières de l'AUD — AUD/NZD et AUD/JPY — étaient tout simplement du mauvais côté des données et ont été correctement laissées de côté.

Dans l'ensemble, nous estimons que les opérations de la liste de surveillance de la semaine dernière avaient de « fortes chances » de soutenir un résultat net positif potentiel, étant donné que le dollar australien s'est redressé après le signal fondamental clairement haussier, comme prévu, et que l'AUD a rarement été négatif par rapport aux principales devises par rapport aux prix avant l'événement.

Points clés à retenir :

L'inflation sous-jacente est le chiffre derrière le chiffre Le chiffre global de l'IPC a été le même que le taux annuel du mois dernier et a légèrement dépassé le chiffre mensuel, mais c'est le passage de la moyenne tronquée à 3,4 % qui a vraiment influencé les attentes de la RBA. Les événements où la mesure de base ou sous-jacente s'écarte de manière significative de l'indice global ont souvent des répercussions plus durables, car ils indiquent une inflation tirée par la demande plutôt que par des distorsions. Lorsque vous examinez les futures listes de surveillance de l'IPC, accordez aux mesures sous-jacentes une importance égale ou supérieure dans l'évaluation des prémisses fondamentales .

Le risque exogène peut réduire la fenêtre, mais pas éliminer la configuration L'opportunité AUD/USD post-IPC existait, mais elle a été comprimée par le bruit ambiant : le discours sur l'état de l'Union, les développements politiques de la BOJ et les tensions entre les États-Unis et l'Iran ont tous contribué à limiter le mouvement ou à l'inverser plus rapidement qu'un environnement commercial propre ne l'aurait permis. La configuration était valable, mais la période de détention a dû être plus courte qu'elle n'aurait pu l'être autrement. Lorsque plusieurs événements à fort impact se concentrent dans la même fenêtre, la réponse logique consiste à cibler d'abord l'objectif technique le plus proche et à considérer les gains supplémentaires comme une considération secondaire plutôt que comme une hypothèse.

Préparer les deux côtés vaut le travail supplémentaire Publier deux listes de surveillance avant l'IPC — une pour un résultat haussier (AUD/USD et EUR/AUD) et une pour un résultat baissier (AUD/NZD et AUD/JPY) — signifiait que lorsque les données ont été publiées, le cadre d'action était déjà en place, quelle que soit l'évolution de l'inflation. Les configurations baissières de l'AUD n'ont nécessité aucune action une fois la tendance confirmée, mais le fait de les avoir définies à l'avance a permis de prendre des décisions plus rapides immédiatement après la publication. Une thèse préparée et exécutée de manière imparfaite tend toujours à surpasser une thèse improvisée.

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