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Der australische Verbraucherpreisindex für Januar hat doppelt überrascht – die Gesamtinflation blieb mit 3,8 % im Jahresvergleich stabil, während der getrimmte Mittelwert auf den höchsten Stand seit 16 Monaten stieg –, aber wegen der chaotischen makroökonomischen Lage war die Preisentwicklung nach der Veröffentlichung alles andere als einfach. Welche unserer vier Australien-Strategien hat es über die Beobachtungsliste hinaus geschafft, und wie sehr haben geopolitische Unruhen die fundamentalen Signale verzerrt?

Watchlists sind Preisprognosen und Strategiediskussionen, die sowohl durch fundamentale als auch durch technische Analysen gestützt werden. Sie sind ein wichtiger Schritt auf dem Weg zu einer hochwertigen diskretionären Handelsidee, bevor ein Risiko- und Handelsmanagementplan ausgearbeitet wird.

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Die Konstellation

Was wir beobachtet haben: Australische CPI-Berichte (Januar 2026) 

  • Erwartung: Der Gesamt-CPI für Januar 2026 wird voraussichtlich auf 3,7 % im Jahresvergleich und nur 0,2 % im Monatsvergleich zurückgehen, was einen starken Rückgang gegenüber den hohen Werten von 3,8 % im Jahresvergleich und 1,0 % im Monatsvergleich im Dezember bedeutet.
  • Datenergebnis: Die Inflation in Australien fiel mit 3,8 % im Jahresvergleich und 0,4 % im Monatsvergleich höher aus als erwartet, was die Erwartungen einer kurzfristigen Zinserhöhung durch die RBA stützt.
  • Marktumfeld rund um das Ereignis: Die Märkte kehrten vorsichtig zu Risiken zurück, als die asiatischen Händler aus den Ferien zurückkamen und die Sorgen um KI nachließen, wobei Aktien nach mehreren Tagen mit Verlusten einige Schnäppchenkäufe verzeichneten. Dennoch blieb die Positionierung angesichts der geopolitischen Entwicklungen zurückhaltend.

Ergebnis des Ereignisses

Die Verbraucherpreise in Australien stiegen im Januar stärker als erwartet, während die Kerninflation auf den höchsten Stand seit über einem Jahr kletterte, was die Markterwartungen hinsichtlich einer weiteren Zinserhöhung durch die RBA bestätigte.

Der monatliche Gesamt-VPI stieg im Januar um 0,4 %, während der genauer beobachtete getrimmte Mittelwert, der als Indikator für die zugrunde liegende oder „Kern”-Inflation gilt, von zuvor 3,3 % auf 3,4 % im Jahresvergleich stieg und damit den höchsten Stand seit 16 Monaten erreichte.

Wichtigste Erkenntnisse:

  • Gesamt-VPI: +0,4 % gegenüber dem Vormonat; +0,5 % saisonbereinigt
  • Jährlicher Verbraucherpreisindex: +3,8 % im Jahresvergleich, unverändert gegenüber Dezember 2025 und deutlich über dem Zielbereich der RBA von 2–3 %.
  • Getrimmter Mittelwert (Kern): +3,4 % im Jahresvergleich, gegenüber 3,3 % im Vorjahr, erreichte den höchsten Stand seit 16 Monaten
  • Größte jährliche Beiträge:Wohnen (+6,8 %), Bekleidung und Schuhe (+5,6 %), Alkohol und Tabak (+5,0 %), Bildung (+5,4 %).
  • Die Stromkosten stiegen im Jahresvergleich um 32,2 %, was vor allem auf das Auslaufen der Energie-Rabatte der Commonwealth- und Landesregierungen zurückzuführen ist.
  • Die nicht-diskretionäre Inflation stieg mit +4,1 % jährlich stärker an als die diskretionäre Inflation mit +3,5 %.

Der australische Dollar, der bis zur Veröffentlichung der Inflationszahlen stabil geblieben war, stieg nach Bekanntgabe der erneut über den Erwartungen liegenden Ergebnisse auf breiter Front an. Schließlich hatte die RBA bereits in ihrer letzten Entscheidung die Zinsen angehoben und die Tür für weitere Straffungen offen gelassen, sollte die Inflation auf einem hohen Niveau bleiben.

Die australische Währung setzte ihre bullische Reaktion im Laufe der asiatischen Handelssitzung fort, obwohl die Rallyes gedämpft erschienen, während sich die Märkte auf Trumps Rede zur Lage der Nation vorbereiteten und darauf reagierten.

Ausgelöste fundamentale Tendenz: Bullische AUD-Setups

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Breiter Markt und exogene Faktoren:

Zollturbulenzen (Montag–Dienstag): Die Woche begann damit, dass die Märkte das IEEPA-Urteil des Obersten Gerichtshofs und Trumps raschen Wechsel zu einem globalen Zollsatz von 15 % gemäß Section 122 verdauten – eine Entwicklung, die die Flucht in sichere Häfen allgemein verstärkte und rohstoffgebundene Währungen wie den AUD belastete. Der Aussie erholte sich bis Dienstag vorläufig, was zum Teil auf die Entscheidung der PBOC, die Kreditzinsen stabil zu halten, und die Widerstandsfähigkeit des Technologiesektors zurückzuführen war, obwohl die vorsichtige Positionierung vor der Rede zur Lage der Nation die Gewinne begrenzte.

CPI-Katalysator und Wendung bei der BOJ (Mittwoch–Donnerstag): Die asiatische Sitzung am Mittwoch war der entscheidende Wendepunkt der Woche. Der australische Verbraucherpreisindex lag über den Erwartungen und sorgte für einen deutlichen, anhaltenden Anstieg des AUD, dessen Dynamik sich bis in die asiatische Sitzung am Donnerstag fortsetzte. Das Umfeld wurde jedoch durch politische Entwicklungen bei der BOJ kompliziert – Berichte über Druck der Regierung gegen weitere Zinserhöhungen hatten den Yen am Dienstag und Mittwoch geschwächt und damit unbeabsichtigt den AUD/JPY-Long-Positionen Rückenwind gegeben, bevor die Äußerungen des BOJ-Falken Takata während der Londoner Sitzung am Donnerstag eine starke Erholung des JPY auslösten. Das Scheitern der Atomgespräche zwischen den USA und dem Iran und ein Ausverkauf im Technologiesektor drückten dann während der US-Handelssitzung am Donnerstag die Risikobereitschaft stark und übten einen breiten Verkaufsdruck auf Rohstoffwährungen gegenüber sicheren Häfen/niedrig verzinslichen Währungen aus.

Stagflationsängste und ein gemischter Freitagsschluss (Freitag): Der US-PPI lag am Freitag mit 0,5 % im Monatsvergleich deutlich über den Erwartungen (Prognose: 0,3 %) und ließ den Dollar kurzzeitig steigen, bevor die Bewegung in eine Schwäche der Aktienmärkte und Käufe von US-Staatsanleihen überging. Der AUD beendete die Woche als eine der insgesamt stärkeren Hauptwährungen, aber die letzten Handelstage waren unruhig, und die deutlichsten Chancen hatten sich auf den Zeitraum unmittelbar nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes am Mittwoch konzentriert.

Szenario-Scorecard: Wie haben sich die Szenarien entwickelt?

AUD/USD: Bullisches AUD-Ereignis + Risiko-On-Szenario = Vermutlich gute Chancen auf ein insgesamt positives Ergebnis

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Die ursprüngliche Beobachtungsliste identifizierte AUD/USD als Risiko-On-Szenario für ein hawkisches CPI-Ergebnis. Der Kurs konsolidierte sich innerhalb eines leicht bärischen Kanals mit einer Unterstützung in der Mitte des Kanals und einem Pivot-Punkt, der nahe 0,7064 konvergierte. Die These war klar: Ein besser als erwarteter Wert könnte Käufer aus diesem Bereich anziehen und den Weg für einen Durchbruch des absteigenden Kanalwiderstands und des R1 bei 0,7113 ebnen, was die Tür zu neuen Februar-Höchstständen über 0,7150 öffnen würde.

In den Tagen vor der Veröffentlichung driftete der AUD/USD durch den Kanal nach unten, da die Risikoaversion aufgrund der Unsicherheit über die Zölle und die hawkischen Kommentare von Fed-Gouverneur Waller das Paar belasteten. Als die CPI-Zahlen am Mittwoch veröffentlicht wurden, bewegte sich der AUD/USD in einer Spanne zwischen 0,7060 und 0,7070 – genau dem Bereich, den die Watchlist als potenzielle Nachfragzone identifiziert hatte. Die fundamentale Prämisse war klar festgelegt.

Die Reaktion war eindeutig. Nach der Veröffentlichung der über den Erwartungen liegenden Zahlen stieg der AUD/USD-Kurs sprunghaft an und durchbrach relativ schnell den Widerstand des absteigenden Kanals und den R1 bei 0,7113. Das Paar legte während der asiatischen Handelssitzungen am Mittwoch und Donnerstag weiter zu, erreichte neue Februar-Höchststände über 0,7140 und näherte sich kurzzeitig dem Bereich von 0,7150, den die Beobachtungsliste als nächstes wichtiges Ziel angegeben hatte. Sowohl die fundamentalen als auch die technischen Voraussetzungen waren erfüllt: Der Verbraucherpreisindex war hawkisch, und der Kurs befand sich zum Zeitpunkt der Veröffentlichung auf dem richtigen Niveau.

Die Komplikation bestand, wie in der Watchlist angedeutet, in den Begleitumständen. Trumps Rede zur Lage der Nation überschattete die US-Handelssitzung am Mittwoch und hielt wahrscheinlich einige Händler davon ab, zu handeln, und das allgemeine Risikoumfeld – mit Unsicherheiten hinsichtlich der Zölle, Spannungen zwischen den USA und dem Iran und Schwankungen im Technologiesektor – verhinderte einen reibungslosen, anhaltenden Anstieg. Der AUD/USD gab einen Teil seiner Gewinne am Donnerstag und Freitag wieder ab, als diese externen Faktoren wieder zum Tragen kamen, und schloss die Woche bei etwa 0,7121. Für diejenigen, die den Bereich zwischen 0,7060 und 0,7070 rund um die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes beobachteten, bot die Situation dennoch eine Chance für eine bedeutende Fortsetzung vor der Umkehr. Ein schnellerer Ausstieg vor Trumps Rede zur Lage der Nation oder der Risikovermeidungswelle am Donnerstag hätte das Ergebnis maximiert.

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Nicht berechtigt, über die Beobachtungsliste hinauszugehen – EUR/AUD & bärische AUD-Setups

EUR/AUD: Bullisches AUD-Ereignis + Risikoaverse-Szenario

Die EUR/AUD-Beobachtungsliste hat gezeigt, dass ein hawkischer CPI selbst in einem risikoscheuen Umfeld die Basis des absteigenden Dreiecks bei 1,6630 durchbrechen und den Rückgang des Paares im Februar in Richtung 1,6600 und S1 bei 1,6567 verlängern könnte. Das Setup war die logische Ergänzung zu AUD/USD – EUR/AUD erfasste das Szenario, in dem die Stärke des AUD in Verbindung mit der anhaltenden Unsicherheit im EU-Handel das Paar nach unten drückte, unabhängig davon, ob die allgemeine Risikostimmung mitspielte.

Vor dem Ereignis hatte sich EUR/AUD bereits von der absteigenden Trendlinie nahe 1,6700/gleitenden Durchschnitten abgewandt und konsolidierte sich knapp über der Basis von 1,6680, was weitgehend mit dem in der Beobachtungsliste beschriebenen Bild übereinstimmte. Der Hintergrund der Zoll- und Handelsspannungen – die Entscheidung der EU, die Ratifizierung ihres Handelsabkommens mit den USA auszusetzen – übte gleichzeitig Druck auf den Euro aus und sorgte damit wohl für einen doppelten Rückenwind für die bärische EUR/AUD-These.

Die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes lieferte den fundamentalen Auslöser. Der EUR/AUD fiel in den Stunden nach der Veröffentlichung unter die Marke von 1,6630, wobei sich die Verkäufe bis zur Marke von 1,6600 und der S1-Zone bei 1,6567 ausweiteten. Das technische Niveau wurde durchbrochen, und die Richtung war richtig. Allerdings war die Bewegung des Paares ähnlich chaotisch wie die des AUD/USD. Die periodische Widerstandsfähigkeit des Euro – verbunden mit dem Ifo-Index aus Deutschland zu Beginn der Woche, den Kommentaren der EU-Kommission, dass die USA das Handelsabkommen vom August 2025 einhalten werden, und den konstruktiven CPI-Daten aus Frankreich am Freitag – sorgte für vorübergehende Gegenrallyes, die die Short-These an mehreren Punkten auf die Probe stellten. Das Paar schloss die Woche schließlich bei etwa 1,6600, was die Richtungstendenz widerspiegelt, aber mit erheblichen Schwankungen innerhalb der Woche, die die Disziplin des Risikomanagements auf die Probe gestellt hätten. Das Setup funktionierte, erforderte jedoch mehr Geduld als der klarere AUD/USD-Handel.

AUD/NZD: Bärisches AUD-Ereignis + Risiko-On-Szenario

Die AUD/NZD-Beobachtungsliste wurde für das gegenteilige Ergebnis erstellt – einen verfehlten CPI, der die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die RBA dämpfen und Druck auf die steigende Trendlinienunterstützung des Paares ausüben würde. Die Niveaus, die für einen möglichen Rückgang markiert wurden, waren das 38,2 %-Fibonacci-Niveau und der Pivot-Punkt nahe 1,1800, das 50 %-Niveau, das mit dem 200 SMA übereinstimmt, und das 61,8 %-Fibonacci-Niveau, das sich S1 bei 1,1740 nähert.

Das australische CPI-Ergebnis war AUD-bullish und nicht AUD-bearish – genau das Gegenteil von dem, was diese Konstellation erforderte, sodass AUD/NZD nicht über die Beobachtungsphase hinauskam. Schauen wir uns trotzdem kurz an, wie sich das Paar diese Woche verhalten hat. 

Anstatt sich auf die markierten Unterstützungszonen zurückzuziehen, stieg AUD/NZD nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes sprunghaft an und erreichte den jüngsten Widerstand bei 1,1858, bevor es sich konsolidierte.  Es bot nie die Einstiegsbedingungen, die die Beobachtungsliste beschrieben hatte. Die Gewinne gegenüber dem Kiwi waren die geringsten der AUD-Anstiege nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (anfangs nur +0,19 %), was auf eine gewisse Sympathie des NZD für das Risikoumfeld hindeutet, aber die Richtung war für dieses Setup immer noch falsch. Es gab diese Woche keine Grundlage, um auf der bärischen Beobachtungsliste für AUD/NZD zu handeln.

AUD/JPY: Bärisches AUD-Ereignis + Risikoaverse-Szenario

Die AUD/JPY-Beobachtungsliste war für einen verfehlten CPI in Verbindung mit Risikoaversion gedacht – ein Szenario, in dem die Schwäche des AUD und die Nachfrage nach dem Yen als sicherer Hafen das Paar von der kleineren Unterstützungszone nahe 109,00 in Richtung der größeren Unterstützungszone bei 108,00 drücken oder eine Umkehr von der Widerstandsmarke nahe 110,00 auslösen könnten, wenn das Paar vor der Veröffentlichung der Daten gestiegen wäre.

Auch hier war der CPI hawkisch und nicht verfehlend, was eine Bewegung über die Watchlist-Phase hinaus ungültig machte. Aber lassen Sie uns kurz sein Verhalten Revue passieren, um zu sehen, was wir daraus lernen können. 

Der AUD/JPY stieg nach der hawkischen Veröffentlichung des australischen CPI stark an, durchbrach den Widerstand bei 110,00, den die Beobachtungsliste als potenzielle Umkehrzone markiert hatte, und stieg weiter auf über 111,00. Die politischen Entwicklungen bei der BOJ machten die Lage noch komplizierter – die Schwäche des JPY am Dienstag und Mittwoch aufgrund von Berichten über politischen Druck gegen weitere Zinserhöhungen der BOJ verstärkte den Anstieg, bevor die hawkischen Äußerungen von Takata am Donnerstag einen starken Rückgang auslösten. Letztendlich schloss AUD/JPY die Woche bei etwa 111,00 und damit deutlich über den Niveaus, die auf der Watchlist für eine rückläufige Entwicklung standen.

Das Fazit

Der australische CPI-Bericht für Januar lieferte genau die Art von hawkischer Überraschung, für die die bullische AUD-Beobachtungsliste erstellt worden war. Der getrimmte Mittelwert, der im Jahresvergleich auf 3,4 % stieg – der höchste Stand seit Oktober 2024 –, war wohl die bedeutendere Zahl als der über den Erwartungen liegende Gesamtwert und bestätigte, dass die zugrunde liegende Inflation nicht nur eine Folge einmaliger Energieverzerrungen ist. Diese Unterscheidung war für die Nachhaltigkeit des Marktes wichtig: Die Reaktion des AUD hielt über mehrere Handelstage an, anstatt sofort nachzulassen, was eher eine echte Neubewertung der Forward-Erwartungen der RBA als eine reflexartige Reaktion widerspiegelte.

Speziell für AUD/USD war die Konstellation wohl die beste Kombination aus fundamentaler Klarheit und technischer Präzision in dieser Woche. Das Paar war zum Zeitpunkt der Datenveröffentlichung auf dem richtigen Niveau, die Reaktion war klar in ihrer Richtung, und das unmittelbare Zeitfenster nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex bot eine messbare Chance, bevor exogene Faktoren (die Rede zur Lage der Nation, die Spannungen mit dem Iran, der Ausverkauf von Technologiewerten) für Unruhe sorgten. EUR/AUD hat die hawkische AUD-These in einem risikoaversen Umfeld aufgegriffen und in die richtige Richtung gewirkt, erforderte aber wohl ein aktiveres Management, weil der Euro bei den Schlagzeilen zum EU-US-Handel immer wieder Gegenrallyes hatte. Die beiden bärischen AUD-Setups – AUD/NZD und AUD/JPY – lagen einfach auf der falschen Seite der Daten und wurden zu Recht nicht genutzt.

Insgesamt würden wir die Watchlist-Übungen der letzten Woche als „sehr wahrscheinlich“ einstufen, ein potenziell positives Nettoergebnis zu unterstützen, da der australische Dollar nach dem erwarteten klaren bullischen Fundamentalsignal wie erwartet zulegte und der AUD im Vergleich zu den Preisen vor dem Ereignis selten negativ gegenüber den Hauptwährungen war.

Wichtigste Erkenntnisse:

Die Kerninflation ist die Zahl innerhalb der Zahl Die Gesamt-Verbraucherpreisindexzahl entsprach der Jahresrate des Vormonats und lag leicht über dem Monatswert – aber es war die Bewegung des getrimmten Mittelwerts auf 3,4 %, die die Erwartungen der RBA wirklich neu bewertete. Ereignisse, bei denen die Kern- oder zugrunde liegende Messgröße deutlich vom Gesamtwert abweicht, führen oft zu nachhaltigeren Folgemaßnahmen, da sie eher eine nachfrage- als eine verzerrungsgetriebene Inflation signalisieren. Bei der Überprüfung künftiger CPI-Beobachtungslisten sollte den zugrunde liegenden Messgrößen bei der Bewertung der fundamentalen Prämisse das gleiche oder ein höheres Gewicht beigemessen werden .

Exogene Risiken können das Zeitfenster verengen, aber nicht die Konstellation beseitigen Die Gelegenheit für AUD/USD nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes war da, wurde aber durch die Begleitumstände eingeschränkt – die Rede zur Lage der Nation, die politischen Entwicklungen bei der BOJ und die Spannungen zwischen den USA und dem Iran haben dazu beigetragen, die Bewegung zu begrenzen oder schneller umzukehren, als es unter normalen Umständen möglich gewesen wäre. Die Konstellation war gültig, aber die Haltedauer musste kürzer sein, als es sonst der Fall gewesen wäre. Wenn mehrere Ereignisse mit großer Wirkung im gleichen Zeitfenster liegen, ist es logisch, zuerst das nächstgelegene technische Ziel anzustreben und zusätzliche Gewinne eher als zweitrangig zu betrachten, anstatt sie als gegeben hinzunehmen.

Es lohnt sich, beide Seiten vorzubereiten Die Veröffentlichung von zwei Beobachtungslisten vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex – eine für ein hawkisches Ergebnis (AUD/USD und EUR/AUD) und eine für ein dovisches Ergebnis (AUD/NZD und AUD/JPY) – bedeutete, dass bei Bekanntgabe der Daten der Rahmen für Maßnahmen bereits vorhanden war, unabhängig davon, in welche Richtung sich die Inflation entwickelte. Die bärischen AUD-Setups erforderten keine Maßnahmen, sobald die Entwicklung bestätigt war, aber die Disziplin, sie im Voraus definiert zu haben, ermöglicht eine schnellere Entscheidungsfindung unmittelbar nach dem Ereignis. Eine vorbereitete These, die nicht perfekt umgesetzt wird, ist immer noch besser als eine improvisierte.

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