Ngày Hết Hạn

Trong thế giới giao dịch, khái niệm ngày hết hạn là cơ bản, đặc biệt khi xử lý các công cụ phái sinh như quyền chọn, hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn.

Hãy tìm hiểu tầm quan trọng của ngày hết hạn, cách chúng ảnh hưởng đến quyết định giao dịch và tác động của chúng đến giá cả.

Ngày hết hạn là gì?

Ngày hết hạn, còn được gọi là ngày đáo hạn, đề cập đến một ngày được xác định trước mà tại đó hợp đồng phái sinh sẽ không còn tồn tại.

Sau ngày này, hợp đồng trở nên vô hiệu và người nắm giữ không còn quyền hay nghĩa vụ nào dưới hợp đồng đó.

Về cơ bản, ngày hết hạn là thời hạn cho người nắm giữ hợp đồng thực hiện quyền của họ theo điều khoản của hợp đồng.

Ngày hết hạn trong các công cụ phái sinh khác nhau

Quyền chọn

Trong một hợp đồng quyền chọn, người nắm giữ có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua (trong trường hợp quyền chọn mua) hoặc bán (trong trường hợp quyền chọn bán) một tài sản cơ sở ở mức giá được xác định trước, gọi là giá thực hiện, trước hoặc vào ngày hết hạn.

Quyền chọn có thể thuộc hai loại: kiểu Mỹ, có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi hết hạn, và kiểu Châu Âu, chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn.

Nếu một quyền chọn hết hạn không có giá trị (OTM) (tức là không có lợi khi thực hiện quyền chọn), nó trở nên vô giá trị, và người nắm giữ mất phí bảo hiểm đã trả cho hợp đồng.

Hợp đồng tương lai

Đối với một hợp đồng tương lai, ngày hết hạn đánh dấu ngày giao dịch cuối cùng. Khi hợp đồng hết hạn, nó phải được thanh toán. Việc thanh toán có thể liên quan đến việc giao hàng vật lý của tài sản cơ sở (trong trường hợp hợp đồng tương lai hàng hóa, chẳng hạn) hoặc thanh toán tiền mặt (thường thấy trong hợp đồng tương lai chỉ số).

Tác động đến giá cả

Ngày hết hạn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá của các hợp đồng phái sinh. Nói chung, thời gian đến khi hết hạn càng dài thì giá hoặc phí bảo hiểm của phái sinh càng cao.

Điều này là do khung thời gian dài hơn tăng khả năng hợp đồng sẽ trở nên có lợi (tức là di chuyển vào vùng có giá trị).

Khi ngày hết hạn đến gần và thời gian giảm, giá của hợp đồng có xu hướng giảm do sự suy giảm thời gian, với điều kiện tất cả các yếu tố khác vẫn không đổi.

Vai trò trong chiến lược giao dịch

Hiểu rõ ngày hết hạn là điều quan trọng trong việc xây dựng các chiến lược giao dịch hiệu quả. Các nhà giao dịch cần theo sát ngày hết hạn của hợp đồng và đưa ra các quyết định chiến lược.

Chẳng hạn, họ có thể quyết định đóng một vị thế nếu hợp đồng có giá trị hoặc tiếp tục duy trì hợp đồng đến một ngày sau nếu họ muốn duy trì vị thế.

Rủi ro và cân nhắc

Khi giao dịch các công cụ phái sinh, điều quan trọng là nhớ rằng những công cụ này có thể phức tạp và mang theo rủi ro đáng kể.

Rủi ro mất mát trong giao dịch phái sinh có thể rất lớn, và các nhà giao dịch có thể mất nhiều hơn số tiền đầu tư ban đầu của họ.

Biết về các yếu tố như ngày hết hạn và cách nó ảnh hưởng đến giá của hợp đồng, cùng một chiến lược giao dịch được xác định rõ ràng, là điều cần thiết để điều hướng thế giới phức tạp của giao dịch phái sinh.

Tóm tắt

Ngày hết hạn đóng vai trò quan trọng trong điều khoản hợp đồng trong giao dịch phái sinh.

Nó hoạt động như một thời hạn cho việc thực hiện hợp đồng, ảnh hưởng đến giá cả, và đóng vai trò quan trọng trong các chiến lược giao dịch.

Hiểu sâu sắc về ngày hết hạn là điều cần thiết cho bất kỳ nhà giao dịch nào muốn tham gia vào thế giới phái sinh.