Pagbagsak ng Crypto: Kapag ang Leverage ay Nagiging Sakuna ang Pagbulusok

Pagdating sa pagsalaysay ng mga nangyayari sa crypto market kamakailan, mukhang "duguan" ay parang medyo banayad pa nga ang paglalarawan.

Bumagsak ang Bitcoin mula sa humigit-kumulang $94,000 papuntang $76,000 sa loob lang ng ilang araw, na nagtala ng halos $10,000 na pagbagsak sa loob ng 24 oras sa isang punto. Ang Ethereum naman ay bumagsak sa ibaba ng $3,000, papuntang $2,400 na lang. Mahigit sa $1.75 bilyon na leveraged positions ang naubos, at $777 milyon ang na-liquidate sa loob lang ng isang oras.

Welcome sa textbook lesson ng crypto kung paano ang leverage ay nagpapalaki ng losses sa mga volatile na merkado. Hindi lang ito simpleng pagbaba ng presyo, kundi isang tuluy-tuloy na pagbebenta na nagbunga ng buong meltdown.

Ang Mga Basic: Timeline ng Pagbagsak

Noong nakaraang linggo, naranasan ng bitcoin ang isa sa pinakamatalim na pagbagsak mula noong Oktubre 2025 na liquidation selloff. Ganito ito nangyari:

Miyerkules, Enero 29: Ang Bitcoin ay nasa paligid ng $94,000 nang ito ay magsimulang bumaba. Nag-pabilis ang pagbaba nang bumaba ito sa ilalim ng $85,000, isang key support level na nag-hold mula pa noong kalagitnaan ng Nobyembre 2025.

Huwebes, Enero 30: Lalong lumakas ang pagbebenta. Bumagsak ang Bitcoin sa $81,000, at sandaling nag-touch sa $78,479 bago bahagyang nag-recover. Sa loob ng isang apat na oras, mahigit sa $1.5 bilyon na leveraged long positions ang na-liquidate.

Biyernes-Sabado, Enero 31-Pebrero 1: Sa mahina na weekend trading, bumagsak ang Bitcoin hanggang $75,644 o ito na ang pinakamababang presyo mula noong Trump’s Abril 2025 tariffs. Pagsapit ng Lunes, ito ay nag-stabilize sa paligid ng $77,000-$82,000.

The Market Damage

Hindi lang Bitcoin ang nagdusa:

• Ethereum: Bumagsak ng 12% sa paligid ng $2,395, bumaba sa $3,000 sa unang pagkakataon sa loob ng ilang buwan
• Solana: Bumaba ng 11-14% sa paligid ng $103
• XRP: Bumagsak ng 10-11% sa $1.56
• Total market cap: Nawalan ng mahigit $110 bilyon sa loob ng 24 oras, bumaba sa $2.73 trilyon

Ayon sa CoinGlass data, tinatayang $1.68-$1.75 bilyon na leveraged positions ang na-liquidate sa loob ng 24 oras:

• Bitcoin: $768-$780 milyon ang na-liquidate
• Ethereum: $414-$560 milyon ang na-liquidate
• Long positions: Umabot ng 93% ng liquidations (mga $1.57 bilyon)
• Mga trader na apektado: Mahigit 270,000 na accounts ang na-liquidate

Ang pinakamalaking liquidation ay isang $13.38 milyon na Ethereum position sa Hyperliquid.

Bakit Mahalaga: Ang Perpektong Bagyong

Hindi ito random na pangyayari. Maraming mga salik ang nagkumpul-kumpul para lumikha ng pagbebenta:

1. Nagkawalaan ang Leverage

Maraming mga trader ang umutang ng pera para palakihin ang kanilang Bitcoin bets. Nang magsimulang bumagsak ang mga presyo, ang kanilang mga posisyon ay umabot sa "liquidation levels" o ang punto kung saan ang mga exchange ay awtomatikong nagbebenta ng lahat para masakop ang inutang na pera. Ang sapilitang pagbebenta na ito ay lalong nagpa-baba ng presyo, na nag-trigger ng mas maraming liquidations sa isang masamang cycle.

2. Bumigay ang $85,000

Palaging bumabalik ang Bitcoin mula sa $85,000 mula noong Nobyembre. Nang sa wakas ay bumagsak ito sa ilalim ng level na iyon, kinumpirma nito sa mga technical traders na nagbago na ang market structure. Nagmamadali ang mga technical traders na magbenta, at ang mga algorithms ay nagsimulang magsara ng mga posisyon.

Bakit Mas Mainam ang Mas Malalim na Liquidity Bilang Iyong Pinakamahusay na Depensa sa Isang Cascade: Nang bumigay ang $85,000 suporta, "nagka-ubusan agad sa mga exit". Sa mga high-volatility na kaganapan, ang execution ang pinakamahalaga. Ang Coinbase ay nagbibigay ng malalim na liquidity na kinakailangan para sa mas masikip na spreads at maaasahang execution kapag bawat segundo ay mahalaga. Sumali sa mahigit 100 milyong user sa pinaka-pinagkakatiwalaang public crypto exchange sa U.S. Alamin pa sa Coinbase!
Disclosure: Maaaring kumita kami ng komisyon mula sa aming mga partner kung mag-sign up ka sa pamamagitan ng aming mga link, nang walang karagdagang gastos sa iyo.

3. Bumalik ang Macro Uncertainty

Ilang mga macro headwinds ang sabay-sabay na umabot:

• Fed nananatiling hawkish: Sinabi ni Jerome Powell na isa na lang na rate cut ang malamang sa 2026, kaya mataas pa rin ang borrowing costs
• Banta ng taripa: Binalaan ni Trump ang 10% taripa sa mga European allies dahil sa Greenland negotiations
• Government shutdown: Isang partial U.S. government shutdown ang nagdagdag ng political uncertainty
• Tensyon sa Iran: Ang geopolitical risks mula sa Middle East explosions ay nagpakaba sa risk assets

4. Kumilos ang Bitcoin na Parang “Risk-On” Asset

Napakahalaga para sa mga baguhan na maunawaan: Madalas na kumilos ang Bitcoin na parang high-risk tech stock, hindi digital gold. Kapag tumataas ang uncertainty, unang ibinebenta ng mga investor ang mga risky assets. Noong Enero, bumagsak ang Bitcoin habang ang gold ay sumirit ng 6% sa record highs sa itaas ng $5,400. Ang correlation ng Bitcoin at S&P 500 ay umabot ng 0.88 sa unang bahagi ng 2025, na nagpapahiwatig na sila ay gumagalaw nang sabay.

5. Spot Bitcoin ETF Outflows

Nag-withdraw ang mga institutional investors ng $681 milyon mula sa spot Bitcoin ETFs sa linggo bago ang crash. Tinanggal nito ang pangunahing suporta sa pagbili kasabay ng pag-init ng selling pressure.

Mga Pangunahing Aral para sa mga Trader

1. Leverage can kill

Ang $1.75 bilyon na liquidation ay nagpakita kung paano ang inutang na pera ay nagiging sanhi ng malalang pagkalugi. Kung ikaw ay nagte-trade gamit ang 10x leverage, ang 10% na pagbaba ng presyo ay maaaring lubos kang mapabagsak. Maraming mga trader ang gumamit ng 20x, 50x, o kahit 100x leverage.

Bakit ito mahalaga: Maaari kang tama sa direksyon pero pa rin ma-liquidate kung gumamit ka ng sobrang leverage. Ang merkado ay hindi gumagalaw ng diretso.

Aplikasyon: Kung kailangan mong gumamit ng leverage, itago ito sa mababang antas (2x-3x max) at gumamit ng stop-losses na isinasaalang-alang ang normal na volatility ng Bitcoin. Mas mabuti pa, mag-trade gamit ang pera na talagang mayroon ka.

2. Hindi garantisado ang mga Support Level

Ang $85,000 level ay nag-hold ng maraming beses mula noong Nobyembre, kaya inakala ng mga trader na ito ay "matibay na suporta." Nang bumigay ito, nag-panic ang lahat.

Bakit ito mahalaga: Kahit na epektibo ito dati, hindi ibig sabihin na epektibo ito magpakailanman. Nag-e-evolve ang mga merkado, at ang dating support levels ay nagiging bagong resistance.

Aplikasyon: Huwag ilagay ang lahat ng iyong taya sa anumang isang technical level. Magkaroon ng plano para sa kung ano ang mangyayari kung ang suporta ay bumagsak.

3. Ang manipis na liquidity ay nagpapalakas ng galaw

Ang pinakamalalang pagbagsak ay nangyari sa panahon ng Asian trading hours at weekends kung kailan mas kaunti ang aktibong mga trader. Sa mas kaunting liquidity, mas marahas na gumagalaw ang mga presyo sa parehong selling pressure.

Bakit ito mahalaga: Karaniwan ang mga pag-crash ng crypto tuwing weekend dahil mas kaunting pera ang handang bumili ng dip.

Aplikasyon: Maging mas maingat sa paghawak ng leveraged positions tuwing weekends. Isaalang-alang ang pagkuha ng kita o pagbabawas ng posisyon bago ang mga low-liquidity periods.

4. Ang Bitcoin ay kadalasang risk asset, hindi safe haven

Sa kabila ng “digital gold” na kwento, nagbebenta ang Bitcoin habang ang totoong gold ay umabot sa all-time highs. Kapag tumataas ang macro uncertainty (hawkish Fed, digmaan ng taripa, geopolitical tensions), natamaan ang Bitcoin kasabay ng tech stocks.

Bakit ito mahalaga: Kung ikaw ay bumibili ng Bitcoin para mag-hedge laban sa uncertainty, unawain na madalas itong hindi gumagana sa ganitong paraan, hindi pa sa ngayon.

Aplikasyon: Huwag gawing Bitcoin ang nag-iisa mong hedge. Isaalang-alang kung paano ito nauugnay sa iba mong hawak, lalo na ang tech stocks.

5. Ang mga Cascade ay nagpapakain sa kanilang sarili

Kapag bumagsak ang Bitcoin sa $85,000, ang algorithmic trading at sapilitang liquidations ay lumikha ng feedback loop. Ang mas mababang presyo ay nag-trigger ng mas maraming pagbebenta, na lalong nagpa-baba ng presyo.

Bakit ito mahalaga: Sa crypto, ang mga galaw ay maaaring mas matindi kaysa sa fundamental analysis dahil sa leverage at manipis liquidity.

Aplikasyon: Kapag nakita mong nagsisimula na ang cascade (malalaking liquidations, nabasag na suporta), minsan ang pinakamagandang trade ay walang trade. Hayaan munang humupa ang alikabok.

Ang Bottom Line

Ang $10,000 crash ng Bitcoin sa loob ng 24 oras ay hindi tungkol sa biglang pagbabago ng mga fundamentals. Ito ay tungkol sa pagkasira ng market structure. Sobra-sobrang leverage na nagtagpo sa sirang technical support, manipis na liquidity, at macro headwinds. Ang resulta? Isang liquidation cascade na nagpalala ng correction sa isang rout.

Mga dapat abangan sa hinaharap:

• Key Support: Sa kasalukuyan, ang Bitcoin ay nasa paligid ng $77,000-$82,000 area, halos sinusubukan ang malakas na $81,000 support level na umaayon sa average cost basis para sa maraming holder. Kung ito ay bumigay, ang susunod na major support ay nasa paligid ng $74,000-$75,000 (Abril 2025 lows).
• Key Resistance: Ang $90,000 level ngayon ay matinding resistance. Kailangang mabawi at mag-hold ang Bitcoin sa itaas ng $90,000 upang ipakita na tapos na ang pinakamasama. Bukod pa rito, ang $94,000-$100,000 ay kumakatawan sa isang bullish recovery.
• Mga paparating na catalysts: Mga meeting ng Fed sa Marso at Mayo, mga pag-unlad ng taripa, at kung ang mga inflow ng spot Bitcoin ETF ay magpapatuloy ay tutukoy sa susunod na major move.

Sa mga financial markets, ang leverage ay parang double-edged sword na pumuputol ng doble sa downside. Ang parehong 10x leverage na maaaring magdoble ng iyong pera sa isang 10% na pagtaas ay maaaring ganap kang mapabagsak sa isang 10% na pagbagsak. Kapag lahat ay leveraged long at ang isang key support ay bumigay, mabilis ang pagsisiksikan sa mga exit.

Mahigit 270,000 trader ang natuto ng araling ito sa masakit na paraan. Ang merkado ay hindi nagmamalasakit sa iyong paniniwala o sa iyong entry price. Ang mahalaga lang nito ay ang iyong liquidation level. Kaya mag-trade lang gamit ang pera na kaya mong ipatalo, gumamit ng minimal leverage (o wala), at laging magkaroon ng plano kung sakaling magkamali ang mga bagay.

Interesado sa fundamental analysis na ginawa para sa mga baguhan at kung paano ito i-pares sa technical analysis para makahanap ng mga high-quality na pagkakataon na maaaring umayon sa iyong trading at risk management style? Tingnan ang aming Premium membership para sa weekly & event analysis, short-term strategies, recaps at marami pa!