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A definição simples de depressão é uma recessão em grande escala que dura um longo período de tempo. Alguns definem depressão como um cenário em que o PIB real cai mais de 10%. Outra forma de diferenciá-la de uma recessão é o período de tempo. Diz-se que as recessões duram normalmente um ano, enquanto uma depressão econômica dura vários anos.