Finestra di sconto

Lo sportello di sconto è uno strumento che la banca centrale, come la Federal Reserve, usa per dare liquidità al sistema bancario.

È uno strumento di prestito che permette agli istituti di deposito di prendere in prestito denaro dalla banca centrale, di solito a breve termine, per far fronte a carenze temporanee di liquidità.

Lo sportello di sconto è uno strumento importante che una banca centrale può usare per gestire l'offerta di moneta e dare liquidità al sistema bancario nei momenti di stress. Lo sportello di sconto viene anche usato per attuare la politica monetaria.

Cos'è lo sportello di sconto?

Lo sportello di sconto è uno strumento della banca centrale che permette agli istituti finanziari idonei di prendere in prestito fondi a breve termine, di solito overnight, per far fronte a esigenze temporanee di liquidità.

Lo sportello di sconto è disponibile per tutti gli istituti di deposito che fanno parte del Sistema della Federal Reserve. Però, la Federal Reserve può decidere di non dare prestiti agli istituti che non ritiene affidabili.

Gli istituti finanziari possono accedere allo sportello di sconto fornendo alla banca centrale garanzie collaterali, come titoli di Stato, prestiti commerciali o altre attività di alta qualità.

Il tasso di interesse applicato ai prestiti concessi tramite lo sportello di sconto, noto come tasso di sconto, è di solito fissato al di sopra dell'intervallo obiettivo per il tasso di riferimento della banca centrale, a indicare che lo strumento è destinato ad essere utilizzato come ultima risorsa in periodi di tensioni finanziarie o carenze di liquidità.

Qual è lo scopo dello sportello di sconto?

Gli obiettivi principali dello sportello di sconto sono:

• Garantire la liquidità: lo sportello di sconto offre una fonte affidabile di finanziamento a breve termine per le banche, aiutandole a gestire i loro bisogni temporanei di liquidità e a mantenere il buon funzionamento del sistema finanziario.
• Promuovere la stabilità finanziaria: agendo come prestatore di ultima istanza, lo sportello di sconto può aiutare a prevenire potenziali corse agli sportelli bancari o altre perturbazioni del sistema finanziario in periodi di tensione, contribuendo alla stabilità finanziaria complessiva.
• Sostenere l'attuazione della politica monetaria: lo sportello di sconto può anche fungere da strumento supplementare per l'attuazione della politica monetaria influenzando i tassi di interesse a breve termine e la disponibilità di credito nell'economia.

Come funziona lo sportello di sconto

Per accedere allo sportello di sconto, le istituzioni finanziarie devono prima stabilire un rapporto di prestito con la banca centrale e fornire garanzie idonee.

La banca centrale presta quindi fondi all'istituto finanziario al tasso di sconto prevalente, che è di solito fissato al di sopra dell'intervallo obiettivo per il tasso di riferimento della banca centrale.

Il tasso di sconto è volutamente più alto del tasso di riferimento per incoraggiare le istituzioni finanziarie a cercare finanziamenti sul mercato privato piuttosto che affidarsi allo sportello di sconto, tranne in periodi di stress finanziario o di carenza di liquidità.

In tali circostanze, lo sportello di sconto può fornire un sostegno fondamentale, garantendo che gli istituti finanziari abbiano accesso ai fondi necessari per far fronte alle loro obbligazioni a breve termine.

Perché lo sportello di sconto è importante?

La finestra di sconto ha un ruolo fondamentale nel promuovere la stabilità finanziaria e sostenere l'economia in generale:

• Fornire liquidità: offrendo una fonte affidabile di finanziamento a breve termine, lo sportello di sconto aiuta le istituzioni finanziarie a gestire i fabbisogni temporanei di liquidità, assicurando il buon funzionamento del sistema finanziario.
• Prevenire le corse agli sportelli bancari e le crisi finanziarie: in qualità di prestatore di ultima istanza, lo sportello di sconto può contribuire a prevenire potenziali corse agli sportelli bancari o altre perturbazioni del sistema finanziario in periodi di tensione, contribuendo alla stabilità finanziaria complessiva.
• Supporto all'attuazione della politica monetaria: lo sportello di sconto può fungere da strumento supplementare per l'attuazione della politica monetaria influenzando i tassi di interesse a breve termine e la disponibilità di credito nell'economia.