This article has been translated from English to Spanish.
Mientras que la mayoría de las divisas han estado fluctuando debido a la incertidumbre, el dólar australiano ha estado acumulando ganancias en general, al tiempo que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha entrado oficialmente en una era de endurecimiento monetario.
El último informe sobre el empleo en Australia, publicado a principios de este mes, acaba de dar a los responsables políticos del RBA y a los optimistas sobre el dólar australiano otra razón para sentirse bien.
Entonces, ¿qué está impulsando esta subida del AUD y, lo que es más importante, puede continuar? Analicémoslo.
Qué ha pasado: el informe sobre el empleo de enero
El mercado laboral australiano acaba de publicar otro mes de datos sólidos, y los mercados sin duda lo han notado.
Según la Oficina Australiana de Estadística (ABS), el empleo total aumentó en 18 000 puestos en enero de 2026, ligeramente por debajo del consenso de 20 000 en el crecimiento de la contratación.
Pero los componentes subyacentes revelan la verdadera historia: el empleo a tiempo completo aumentó en 50 500 personas, lo que compensó con creces la caída de 32 700 puestos a tiempo parcial. Ese cambio es importante porque los empleos a tiempo completo son señal de una confianza genuina en la economía: los empleadores no solo están contratando trabajadores ocasionales, sino que están asumiendo compromisos reales de contratación.
La tasa de desempleo general se mantuvo estable en el 4,1 %, superando las expectativas del mercado, que apuntaban a un aumento hasta el 4,2 %. No solo es una buena noticia en sí misma, sino que es el cuarto mes consecutivo en el que la tendencia del desempleo ha descendido. La tasa de participación se situó en el 66,7 %, todavía elevada en términos históricos.
Este informe se publicó inmediatamente después de una importante decisión del banco central. Solo dos semanas antes, el RBA subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, situando el tipo oficial en el 3,85 %. Esta medida convirtió a Australia en el primer banco central importante en subir los tipos en 2026, revirtiendo parte del ciclo de flexibilización que había reducido los tipos desde el 4,35 % a principios de 2025.
Por qué es importante: la tormenta perfecta del AUD
Esta es la razón principal por la que el dólar australiano se ha disparado: una combinación de política monetaria restrictiva del banco central, datos económicos resistentes, un dólar estadounidense más débil y la fortaleza de los precios de las materias primas, todo ello al mismo tiempo.
La subida unánime de los tipos por parte del RBA no fue una sorpresa. La inflación en Australia subió un 3,8 % interanual en diciembre de 2025, muy por encima del objetivo del 2-3 % del RBA, y la media recortada (el indicador de inflación subyacente preferido por el banco) se situó en el 3,4 %. Con una demanda privada que crecía más rápido de lo esperado y un mercado laboral que se mantenía ajustado, el RBA no tuvo más remedio que endurecer su política.
A esto hay que añadir que los precios de las materias primas, en particular los metales básicos y preciosos, han dado un fuerte impulso al dólar australiano. Al fin y al cabo, Australia es el principal exportador mundial de mineral de hierro y el oro acaba de convertirse en su segunda materia prima más exportada, y ambos han experimentado fuertes subidas en 2026.
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Lecciones clave para los operadores
1. El carry trade es importante, pero también lo es la dirección.
Cuando un banco central sube los tipos mientras otros los bajan, se crea una razón de peso para mantener esa divisa. La subida de febrero del RBA situó al AUD en una trayectoria política diferente a la de muchos de sus homólogos, y los mercados lo recompensaron. Los tipos más altos atraen a inversores extranjeros en busca de rendimiento.
2. Tasa de desempleo frente a crecimiento del empleo: lee ambos.
El aumento de 18 000 puestos de trabajo en Australia parecía modesto. Pero la calidad de los puestos de trabajo (50 500 nuevos puestos a tiempo completo) revelaba una situación más optimista. Siempre hay que mirar más allá de las cifras generales. Un informe que añade 50 000 puestos de trabajo a tiempo parcial es muy diferente de otro que añade 50 000 puestos a tiempo completo.
3. Los datos del mercado laboral determinan las expectativas del banco central.
El informe de empleo de la ABS influye en la opinión de los operadores sobre si el RBA volverá a subir los tipos. Si el empleo se mantiene fuerte y el desempleo sigue siendo bajo, es posible que se produzca otra subida, lo que podría impulsar al alza el AUD. Si el mercado laboral se debilita, es probable que el RBA se tome un respiro. Presta atención al flujo de datos, no solo a un informe.
4. La fortaleza de la moneda puede atraer sus propios obstáculos.
Un AUD más fuerte encarece las exportaciones australianas para los compradores extranjeros, incluida China, que es el principal socio comercial de Australia. Si el AUD se aprecia demasiado, se corre el riesgo de mermar la competitividad de las exportaciones, lo que podría acabar ralentizando el crecimiento y frenando la moneda.
5. La situación del dólar estadounidense es igualmente importante.
El dólar australiano no existe en el vacío. Parte de la subida del AUD en 2026 se ha debido a la debilidad del USD, impulsada por los débiles datos laborales de EE. UU., la incertidumbre política y las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed. Si el dólar se recupera, ni siquiera una sólida situación interna de Australia podría ser suficiente para mantener la subida del AUD.
Conclusión
El mercado laboral australiano ha demostrado ser más resistente de lo que muchos esperaban de cara a 2026. Con una tasa de desempleo del 4,1 %, un crecimiento saludable del empleo a tiempo completo, una inflación al alza y el RBA subiendo los tipos mientras sus homólogos mundiales se detienen o los recortan, el contexto fundamental para el dólar australiano sigue siendo constructivo.
No obstante, la próxima publicación trimestral del IPC de Australia podría ser fundamental para determinar si el RBA vuelve a subir los tipos inmediatamente. Actualmente, los mercados descuentan una probabilidad del 96 % de que se mantengan los tipos en la próxima reunión del RBA, pero una cifra elevada de inflación podría cambiar rápidamente esta situación. Cualquier nueva señal de la gobernadora Michele Bullock sobre un mayor endurecimiento también podría hacer que el AUD se moviera rápidamente.
La trayectoria del dólar australiano ha sido impresionante, pero todas las tendencias necesitan un respiro en algún momento. Con el AUD/USD cerca de máximos de varios años y el par mostrando signos de agotamiento a corto plazo, el ritmo de cualquier nueva subida podría ralentizarse, incluso si la tendencia sigue al alza. Como siempre en el mercado de divisas, no se trata solo de acertar en la dirección: se trata del momento oportuno, el tamaño de la posición y la protección de tu capital.
Este artículo tiene fines exclusivamente educativos. No constituye asesoramiento financiero. El trading implica un riesgo sustancial y los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. Siempre haz tu propia investigación y considera consultar con un asesor financiero calificado.
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