This article has been translated from English to German.

Egal, ob es um Aktien, Anleihen, Devisen oder andere Finanzinstrumente geht, die Ausführung einer Handelsorder ist ein wichtiger Schritt im Transaktionsprozess.

Dieser Abschluss wird als„Ausführung” bezeichnet.

Das Konzept eines „Fills” verstehen

Einfach ausgedrückt ist ein „Fill” im Handel der Punkt, an dem ein Kauf- oder Verkaufsauftrag ausgeführt wird.

Wenn eine Order gefüllt ist, bedeutet das, dass die Transaktion abgeschlossen ist – das Wertpapier wurde zum gewünschten Preis und in der gewünschten Menge gekauft oder verkauft.

Arten von Fills

Fills können verschiedene Formen annehmen, je nach Verfügbarkeit des Wertpapiers und den Marktbedingungen.

Teilausführung:

Ein Teil-Fill kommt vor, wenn eine Order nur teilweise ausgeführt wird.

Wenn ein Händler einen Auftrag zum Kauf von 1.000 Aktien einer bestimmten Aktie zu einem bestimmten Preis erteilt, aber nur 500 Aktien zu diesem Preis verfügbar sind, wird der Auftrag teilweise mit den 500 Aktien ausgeführt.

Die restlichen 500 Aktien werden entweder später ausgeführt, wenn mehr Aktien zum gewünschten Preis verfügbar sind, oder sie bleiben unausgeführt, wenn der Preis vom gewünschten Niveau abweicht.

Vollständige Ausführung:

Eine vollständige Ausführung liegt vor, wenn ein Auftrag vollständig ausgeführt wird, d. h. wenn die gesamte Menge des Wertpapiers zum gewünschten Preis gekauft oder verkauft wurde.

Im vorherigen Beispiel würde die Order vollständig ausgeführt werden, wenn alle 1.000 Aktien zum angegebenen Preis verfügbar sind.

Überfüllung:

Eine Übererfüllung kommt seltener vor und passiert meistens durch einen Fehler.

Eine Überfüllung passiert, wenn mehr Aktien ausgeführt werden, als bestellt wurden. Das passiert oft durch einen Fehler bei der Auftragsabwicklung und muss normalerweise nachträglich korrigiert werden.

Faktoren, die die Ausführung beeinflussen

Der Prozess der Auftragsausführung mag einfach klingen, aber es gibt mehrere Faktoren, die beeinflussen, ob und wie schnell ein Auftrag ausgeführt werden kann.

Hier sind einige wichtige Faktoren:

  1. Auftragsart: Die Art des erteilten Auftrags kann die Ausführung beeinflussen. Ein Marktauftrag wird beispielsweise fast sofort ausgeführt, da es sich um eine Anweisung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zum besten verfügbaren Preis handelt. Ein Limitauftrag hingegen wird nur zum angegebenen Preis oder besser ausgeführt, was die Ausführung verzögern oder sogar verhindern kann, wenn der Marktpreis das angegebene Niveau nicht erreicht.
  2. Liquidität: Liquidität ist die Möglichkeit, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, ohne den Preis zu beeinflussen. Hochliquide Wertpapiere wie beliebte Aktien oder wichtige Währungspaare sind leichter zu erfüllen als weniger liquide, da es mehr Käufer und Verkäufer gibt.
  3. Marktbedingungen: Auch die allgemeinen Marktbedingungen können sich auf die Ausführung von Aufträgen auswirken. So können beispielsweise volatile Märkte zu schnellen Kursbewegungen führen, wodurch es schwieriger wird, Aufträge zu bestimmten Kursen auszuführen. Umgekehrt sind die Ausführungen in einem stabilen, weniger volatilen Markt möglicherweise besser vorhersehbar.

Zusammenfassung

Das Konzept der „Ausführungen” ist grundlegend für das Verständnis der Mechanismen des Handels.

Auch wenn es auf den ersten Blick einfach klingt, kann der Prozess kompliziert sein, da er von Faktoren wie der Orderart, der Liquidität und den allgemeinen Marktbedingungen beeinflusst wird.

Als Trader können Sie durch das Verständnis der Funktionsweise von Fills Ihre Trades besser planen und potenzielle Risiken besser managen.