This article has been translated from English to Arabic.
Article Highlights
- AMD trying to settle into a new trading range, holding above key support near 200 while still struggling to break through resistance around 220–225.
- Massive $165-$205 zone below acts as safety net. Break below $200 opens deeper correction.
- OpenAI and Oracle deals secured in Q4. Stock still down 20%+ from highs. Technical damage outweighs fundamental wins for now.
يتم تداول أسهمشركة Advanced Micro Devices (AMD) بحوالي 215 دولارًا، حيث تعرضت لتصحيح حاد أدى إلى خسارة ما يقرب من 60 دولارًا من أعلى مستوياتها في نوفمبر بالقرب من 270 دولارًا، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة تزيد عن 20٪. يا للهول.😬
على الرغم من إبرام شراكات مهمة في مجال الذكاء الاصطناعي مع OpenAI و Oracle في وقت سابق من هذا الربع، تجد شركة أشباه الموصلات العملاقة نفسها الآن عالقة تحت متوسطها المتحرك لـ 50 يومًا مع ضعف الزخم ونمط من القمم المنخفضة الذي يهدد بمزيد من الانخفاض.
تظهر منطقة الدعم الضخمة بين 165 و205 دولارًا أمريكيًا كخط دفاع أخير.
ولكن السؤال الآن هو:
هل يمكن لـ AMD الدفاع عن منطقة الدعم عند 210 دولارات وتحقيق انتعاش في نهاية العام نحو 230 دولارًا، أم أن الانهيار دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا سيتسارع إلى إعادة اختبار أعمق لمستوى 200 دولار أو حتى منطقة الدعم أدناه؟
AMD: الرسم البياني اليومي
الاتجاه والهيكل
يكشف الرسم البياني اليومي عن سهم شهد ارتفاعًا مذهلاً تلاه تراجع حاد، حيث تختبر AMD الآن مستويات دعم حاسمة ستحدد الاتجاه الرئيسي التالي.
كانت رحلة AMD في عام 2025 قصة من مرحلتين متميزتين.
- شهدت المرحلة الأولى ارتفاعًا قويًا من أدنى مستويات بداية العام بالقرب من 100 دولار إلى تماسك في سبتمبر حول 165 دولارًا، ما يمثل مكاسب بنسبة 65٪.
- تسارعت المرحلة الثانية بشكل كبير في أكتوبر ونوفمبر، حيث ارتفع سهم AMD من مستوى الاختراق عند 165 دولارًا إلى ذروة قريبة من 270 دولارًا، وهو ارتفاع إضافي بنسبة 63٪ رفع المكاسب منذ بداية العام إلى أكثر من 170٪.
كان هذا الارتفاع الهائل في الخريف مدفوعًا بمحفز أساسي ضخم.
- شراكة OpenAI (6 أكتوبر 2025): صفقة توريد رقائق الذكاء الاصطناعي لعدة سنوات بقدرة 6 جيجاوات، مع حصول OpenAI على ضمانات لاحتمال الحصول على حصة تصل إلى 10٪ في AMD
- تجاوز أرباح الربع الثالث (4 نوفمبر 2025): تجاوز العائد على السهم 1.20 دولارًا تقديرات 1.16 دولارًا، وتجاوزت الإيرادات 9.25 مليار دولار توقعات 8.75 مليار دولار، ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 36
- أهداف يوم المحللين (نوفمبر 2025): كشفت الإدارة عن هدف إيرادات سنوية لمراكز البيانات بقيمة 100 مليار دولار وخطط توسعية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك رقائق MI400 ونظام حاملات Helios
- شراكة Oracle: التزام بنشر 50,000 معالج AMD MI450 بدءًا من الربع الثالث من عام 2026.
- تحسينات متعددة من قبل المحللين: رفعبنك أوف أمريكا هدفه من 250 دولارًا إلى 300 دولار، وحدد جيفريز هدفًا قدره 300 دولار، مشيرًا إلى توسيع خط إنتاج منتجات الذكاء الاصطناعي والطلب المؤسسي
ومع ذلك، منذ أن بلغت AMD ذروتها في نوفمبر، دخلت في مرحلة تصحيحية تتميز بنمط واضح من ارتفاعات منخفضة وقيعان منخفضة.
أدى هذا التصحيح إلى انخفاض AMD من فوق جميع المتوسطات المتحركة إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، والذي يعمل الآن كمقاومة علوية.
لا يزال السهم أعلى بكثير من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 160.92 دولارًا، مما يؤكد أن هيكل السوق الصاعد على المدى الطويل لا يزال سليمًا على الرغم من التصحيح على المدى المتوسط.
يقع المتوسط المتحرك لـ 10 أيام عند 209.82 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بقليل من السعر الحالي، مما يوفر دعمًا فوريًا.
تُظهر حركة الأسعار الأخيرة محاولة AMD الاستقرار في نطاق 210-215 دولارًا، ولكن عدم القدرة على استعادة المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عند 229 دولارًا يبقي الاتجاه الهبوطي على المدى المتوسط سليمًا.
تحليل الزخم ومؤشر القوة النسبية
يبلغ مؤشر القوة النسبية RSI حاليًا 47.21، وهو ما يقل قليلاً عن المستوى المحايد 50 ويعكس ضعف الزخم الذي ميز مرحلة التصحيح منذ نوفمبر.
تؤكد قراءة مؤشر القوة النسبية RSI أقل من 50 من الناحية الفنية الزخم الهبوطي، على الرغم من أن المؤشر عند 47.21 قريب بما يكفي من المستوى المحايد بحيث يظل الانعكاس ممكنًا.
تشير القراءة الحالية إلى عدم وجود ضغط صعودي أو هبوطي شديد، مما يخلق بيئة يمكن أن يحدد فيها المحفز التالي الاتجاه.
ويمثل الارتفاع فوق 50 ثم الدفع نحو 55-60 أول إشارة على عودة الزخم إلى المضاربين على الارتفاع وقد يشير إلى انتهاء التصحيح.
على العكس من ذلك، فإن الانخفاض إلى ما دون 45 يشير إلى أن البائعين يضغطون من أجل تحقيق مكاسبهم ويزيد من احتمالية اختبار مستوى 200 دولار أو منطقة الدعم أدناه.
- لكي يستعيد المضاربون على الارتفاع ثقتهم، عليهم أن يروا مؤشر القوة النسبية يستعيد مستوى 50 ويحافظ على قراءات فوقه، ويفضل أن يرتفع مرة أخرى نحو 60-65. وهذا من شأنه أن يؤكد تحسن الزخم ويشير إلى عودة المشترين.
- بالنسبة للبائعين، فإن الفشل في استعادة مستوى 50 مع الانجراف نحو 40 سيؤكد استمرار التصحيح.
تخلق قراءة مؤشر القوة النسبية المحايدة جنبًا إلى جنب مع السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا بيئة "انتظر وترقب" حيث ينتظر السوق دليلًا على التزام الاتجاه قبل اتخاذ الخطوة المهمة التالية.
مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية
مستويات المقاومة التي يجب مراقبتها:
- المقاومة الفورية: 215-220 دولارًا (أعلى مستويات التماسك الأخيرة والمستوى النفسي)
- المقاومة الحرجة: 229 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، مؤشر الاتجاه الرئيسي)
- المقاومة الثانوية: 235-240 دولارًا (أعلى مستوى في ديسمبر ونقطة الانهيار)
- المقاومة الرئيسية: 250-255 دولارًا (قد تشير إلى انعكاس الاتجاه)
- منطقة مقاومة قوية: 260-270 دولارًا (أعلى مستويات نوفمبر، الانتعاش الكامل)
مستويات الدعم الحرجة:
- الدعم الفوري: 209-212 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لـ 10 أيام ومستوى الاختبار الحالي)
- الدعم الرئيسي الأول: 205-208 دولار (المستوى النفسي وحدود المنطقة)
- منطقة دعم قوية: 195-200 دولار (رقم تقريبي وتماسك سابق)
- منطقة دعم ضخمة: 165-205 دولار (المنطقة المظللة باللون الأصفر، فجوة الانفصال)
- الدعم طويل الأجل: 160-165 دولارًا (منطقة المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم)
راقب المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا لتحديد الاتجاه المتوسط المدى لـ AMD.
طالما ظل السعر دون هذا المتوسط المتحرك، تظل بنية التصحيح الهبوطي مسيطرة. سيكون استعادة المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا بقوة أول إشارة على محاولة المضاربين على الارتفاع استعادة السيطرة.
على الجانب السلبي، فإن منطقة 209-212 دولارًا حيث يقع المتوسط المتحرك لـ 10 أيام هي الخط الفاصل المباشر. ومن المرجح أن يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى اختبار سريع للمستوى النفسي 200 دولار.
الرقم الدائري 200 دولار له وزن نفسي كبير وسيتم الدفاع عنه من قبل المتداولين الفنيين والمستثمرين على المدى الطويل الذين يبحثون عن نقاط دخول.
أهم عنصر في هذا الرسم البياني هو منطقة الدعم الضخمة التي تمتد من 165 إلى 205 دولارًا (مظللة باللون الأصفر).
من المرجح أن يؤدي العودة إلى هذه المنطقة إلى جذب اهتمام كبير منالمستثمرين الذين فاتتهم موجة الارتفاع في أكتوبر ونوفمبر أو المؤسسات التي تتطلع إلى التراكم على الضعف.
الانخفاض إلى ما دون 200 دولار لن يبطل بالضرورة الهيكل الصعودي طويل الأجل، ولكنه سيمثل تصحيحًا أعمق يختبر مستوى الاختراق.
يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 160.92 دولارًا في الطرف السفلي من منطقة الدعم هذه، وسيكون بمثابة خط الدفاع النهائي للسيناريو الصعودي. سيكون الاختراق دون 160 دولارًا مصدر قلق كبير من شأنه أن يهدد هيكل الارتفاع بأكمله لعام 2025. 💀
توقعات التداول وتقييم المخاطر
تختبر AMD حاليًا الدعم دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا مع زخم محايد وتواجه قرارًا بين الاستقرار أو تصحيح أعمق.
تتطلب البنية الحالية إدارة مخاطر منضبطة وصبرًا، حيث يمكن أن ينتهي التصحيح بعدة طرق.
تفضل نسبة المخاطرة إلى العائد الانتظار إما للدفاع الناجح عن الدعم مع إشارات انعكاس أو انهيار مؤكد قبل الالتزام برأس المال.
السيناريو الصعودي
يتطلب السيناريو الصعودي أن تدافع AMD عن منطقة الدعم 209-212 دولارًا وتولد نمط انعكاس يستعيد المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عند 229 دولارًا. إذا حدث ذلك، فهذا يشير إلى أن التصحيح قد وصل إلى قاعه، وأن المشترين يعودون.
من المرجح أن يؤدي الدفاع الناجح عن الدعم الحالي إلى تغطية المراكز القصيرة وجذب المشترين الذين يرون أن الانخفاض بنسبة 20٪+ هو رد فعل مبالغ فيه على ظروف الشراء المفرط في نوفمبر.
لا تزال الخلفية الأساسية داعمة، حيث توفر شراكات OpenAI و Oracle رؤية واضحة للإيرادات على مدى عدة سنوات، وتُظهر أهداف يوم المحللين في نوفمبر ثقة الإدارة في النمو على المدى الطويل.
السيناريو الصعودي الأكثر صحة سيتضمن انخفاضًا نهائيًا لاختبار منطقة 205-208 دولارًا، يليه شمعة انعكاس قوية مع توسع في الحجم.
سيؤدي ذلك إلى التخلص من المتداولين الضعفاء المتبقين وخلق نقطة انطلاق للمرحلة التالية من الارتفاع. إذا حدث ذلك مع ارتداد مؤشر القوة النسبية من منطقة 40-45 إلى 55-60، فسيؤكد ذلك اهتمامًا حقيقيًا بالشراء.
سيكون الاختراق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عند 229 دولارًا مع استعادة مؤشر القوة النسبية 50 ودفعه نحو 60 إشارة فنية واضحة على أن المضاربين على الارتفاع قد سيطروا على السوق.
من المرجح أن يستهدف هذا 240-250 دولارًا في البداية، وربما إعادة اختبار أعلى مستويات نوفمبر عند 260-270 دولارًا إذا استمرت قوة قطاع أشباه الموصلات وتحققت أرباح الربع الرابع للتوقعات.
حتى إذا انخفض سعر AMD إلى ما دون 210 دولارات، فإن المضاربين على الارتفاع لديهم دفاع ثانوي عند منطقة الدعم الضخمة 165-205 دولارات.
قد يوفر التحرك إلى الجزء العلوي من هذه المنطقة (195-205 دولارًا) دخولًا جذابًا من حيث المخاطرة والعائد للمراكز طويلة الأجل، خاصة إذا وصل مؤشر القوة النسبية إلى منطقة ذروة البيع 35-40 وأحدث تباعدًا إيجابيًا.
السيناريو الهبوطي
اكتسب السيناريو الهبوطي زخمًا حيث لا تزال AMD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا مع مؤشر القوة النسبية دون 50 ونمط واضح من القمم المنخفضة منذ نوفمبر.
إذا كسر AMD منطقة الدعم 209-212 دولارًا بشكل مقنع، فسيؤكد ذلك سيناريو استمرار التصحيح.
التدهور الفني واضح: السعر أقل من المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، وانخفاض مؤشر القوة النسبية، ونمط قمم منخفضة، وفشل في توليد ارتدادات مستمرة. إذا فشل مستوى 210 دولارًا مع كسر مؤشر القوة النسبية تحت 45، فمن المرجح أن يتسارع البيع نحو المستوى النفسي 200 دولار.
يجب على الدببة الباحثين عن فرص بيع على المكشوف الانتظار حتى يتم تأكيد الاختراق دون مستوى 209 دولارًا على أساس الإغلاق اليومي، ويفضل أن يكون ذلك مع شمعة انهيار وحجم تداول متزايد.
سيكون الهدف الأولي 200-205 دولار، مع وقف الخسارة فوق 220 دولار. وهذا يمثل إعدادًا واضحًا للبيع مع تحديد المخاطر.
سيكون الاختراق دون مستوى 200 دولار أكثر أهمية ويمكن أن يؤدي إلى تصحيح أعمق نحو نطاق 180-190 دولارًا أو حتى إعادة اختبار كاملة لمنطقة الاختراق عند 165-175 دولارًا.
يوفر التصفية التي حدثت في ديسمبر في أسهم التكنولوجيا، والمخاوف بشأن تقييم الذكاء الاصطناعي، والضغوط التنافسية من شركات مثل NVIDIA وشركات تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي الصينية الناشئة دعماً أساسياً للحالة الفنية الهبوطية.
تؤكد التعليقات الأخيرة على مخاطر تنفيذ AMD في توسيع خارطة طريقها والتحدي المتمثل في بناء نظام بيئي للبرمجيات لمنافسة CUDA من Nvidia.
اعتبارات طويلة الأجل
على الرغم من التصحيح على المدى المتوسط، تظل البنية الفنية طويلة الأجل لشركة AMD بناءة. يتم تداول السهم أعلى بكثير من متوسطه المتحرك لـ 200 يوم عند 160.92 دولارًا، مما يؤكد أن الاتجاه الصعودي الأساسي الذي ميز عام 2025 لا يزال ساريًا.
تمثل منطقة الدعم الضخمة بين 165 و205 دولارًا منطقة مهمة. إذا عادت AMD إلى هذه المنطقة، فسيمثل ذلك اختبارًا لمستوى الاختراق، وهو أمر شائع بعد الارتفاعات الكبيرة.
ومثل هذا الاختبار، إذا ثبت، سيعزز في الواقع الاتجاه الصعودي طويل الأجل من خلال إرساء أساس أكثر صلابة.
من منظور أساسي، توفر الشراكات التي تم الإعلان عنها في الربع الرابع من عام 2025 رؤية واضحة للإيرادات على مدى عدة سنوات.
تمثل صفقة OpenAI لتوريد ستة جيجاوات من الرقائق والتزام Oracle بتوريد 50,000 معالج MI450 مليارات الدولارات من الإيرادات المستقبلية.
ويعكس هدف AMD في يوم المحللين الماليين في نوفمبر، وهو تحقيق إيرادات سنوية من مراكز البيانات بقيمة 100 مليار دولار، على الرغم من طموحه، ثقة الإدارة في الحصول على حصة في سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المتفجر.
ومع ذلك، تواجه AMD تحديات تنافسية كبيرة. تحتفظ NVIDIA بحصة سوقية مهيمنة في مسرعات الذكاء الاصطناعي، ويوفر نظامها البيئي لبرمجيات CUDA حاجزًا كبيرًا.
كما تدعم الصين بشدة الشركات المحلية المصنعة لوحدات معالجة الرسومات (GPU) مثل MetaX Integrated Circuits و Moore Threads كجزء من حملة أوسع نطاقًا للحد من الاعتماد على شركات تصنيع الرقائق الأمريكية مثل Nvidia و AMD.
هذا، إلى جانب ضوابط التصدير الأمريكية والقيود الصينية على رقائق الذكاء الاصطناعي الأجنبية في مراكز البيانات الممولة من الدولة، يحد بشكل كبير من قدرة AMD على تنمية أعمالها في مجال وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات في الصين.
تشير حركة الأسعار الحالية إلى أن AMD في طور اتخاذ قرار بين سيناريوهين:
- تصحيح صحي قبل ارتفاع آخر.
- أو تراجع أعمق لإعادة اختبار منطقة الاختراق.
الاستقرار فوق 210 دولارات مع تحسن مؤشر القوة النسبية RSI من شأنه أن يدعم سيناريو "التوحيد الصحي". أما الاختراق إلى ما دون هذا المستوى مع استمرار تدهور الزخم فمن شأنه أن يدعم سيناريو "التصحيح الأعمق".
راقب مستويات 210 و229 دولارًا بعناية.
- يحدد الدعم عند 210 دولارًا ما إذا كان التصحيح الحالي سيظل منظمًا أم سيتسارع هبوطًا.
- يحدد مستوى المقاومة عند 229 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا) ما إذا كان بإمكان المضاربين على الارتفاع إعادة الاتجاه المتوسط الأجل إلى الاتجاه الإيجابي.
بالنسبة للمتداولين المتأرجحين، فإن النهج المثالي هو انتظار التأكيد بدلاً من محاولة التقاط السكين المتساقطة.
إما الدفاع الناجح عن الدعم مع نمط انعكاسي (دخول صعودي) أو اختراق مؤكد دون 209 دولارًا (دخول هبوطي/قصير) يوفران مخاطرة ومكافأة أوضح من محاولة التداول في منطقة التردد الحالية.
ستحدد كيفية حل هذا التصحيح مسار سعر AMD على المدى القريب. تشير الإعدادات الفنية إلى أن حركة حاسمة قادمة قريبًا، على الأرجح خلال الأسابيع القليلة الأولى من عام 2026.
