This article has been translated from English to Traditional Chinese.

先入先出（FIFO）是交易中用于描述头寸平仓顺序的一个术语。

该名称源于头寸的平仓方式——最先开仓的头寸将最先被平仓。

例如，在外汇交易中，如果交易者在一个特定货币对中开立了多个头寸，当交易者决定平仓部分头寸时，首先开立的头寸将首先被平仓。

假设一位外汇交易者在 EUR/USD 货币对中开立了三个头寸：

  1. 以1.1000的价格买入1手
  2. 以1.2000买入1手
  3. 以1.3000买入1手

当价格为1.2500时，如果交易者想平仓1手，根据FIFO规则，必须先平仓第一个开仓的头寸（即1.1000的头寸）。

交易者不能在平仓1.1000开仓的头寸前，选择平仓1.2000或1.3000开仓的头寸。

这些规则在美国等某些地区特别严格，美国全国期货协会（NFA）实施这些规则以保护交易者免受市场过度暴露的风险。

然而，在其他司法管辖区，交易员可能享有更多灵活性，可自行决定平仓的交易。

这种做法改变了交易者管理订单的方式，并可能影响交易者的策略。

例如，这可能阻止交易者采用“网格”或“马丁格尔”策略，这些策略涉及在不同价格水平开仓多个头寸。

在FIFO规则下，交易者必须按照开仓顺序平仓，这可能与上述策略不符。

与任何法规一样，FIFO 规则也有其优点和缺点。一方面，它简化了订单平仓流程，并可能通过强制交易者平仓最旧的交易（这些交易可能最易受到不利市场走势的影响）来限制风险。另一方面，它可能会限制交易者根据自己的判断灵活管理交易。

与往常一样，交易者必须了解其所在地区的法规以及这些规则对其交易策略的影响。

在实施任何交易策略之前，建议交易者充分理解FIFO等规则的潜在影响。