This article has been translated from English to Vietnamese.
Nếu bạn đã giao dịch gần đây, có lẽ bạn đã thấy thị trường lật từ lạc quan thận trọng sang hoảng loạn hoàn toàn trong thời gian kỷ lục.
Vậy lần này, nguyên nhân gì đã gây ra sự hỗn loạn?
Nếu bạn đoán là thông báo từ ngân hàng trung ương hoặc một báo cáo kinh tế lớn thất bại, thì chưa đúng đâu.
Lần này, đó là một bài đăng dài trên mạng xã hội từ Tổng thống Mỹ đã khiến các nhà giao dịch phải chạy tán loạn.
Bài đăng của Trump — và phản ứng điên cuồng sau đó — chỉ ra rằng mạng xã hội đã trở thành một động lực chính thức, mạnh mẽ của thị trường tài chính toàn cầu. Nó nhanh chóng, đầy cảm xúc, và có thể di chuyển hàng tỷ trước khi các nhà giao dịch kịp uống xong cốc cà phê buổi sáng.
Đối với các nhà giao dịch forex và hàng hóa, hiểu cơ chế đằng sau các “chấn động dựa trên tweet” này không còn là tùy chọn; nó là một phần quan trọng trong phân tích cơ bản của bạn. Bạn không chỉ giao dịch dữ liệu; bạn đang giao dịch các bình luận xung quanh dữ liệu, và đôi khi, bình luận thay thế hoàn toàn dữ liệu.
Hãy cùng tìm hiểu điều gì đã xảy ra và quan trọng hơn, nó có ý nghĩa gì đối với chiến lược giao dịch của bạn.
Đã xảy ra gì: Cú sốc thuế 100%
Drama bắt đầu vào ngày 10 tháng 10, 2025, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump sử dụng nền tảng mạng xã hội của mình để công bố một chiến lược thuế mới mạnh mẽ nhắm vào Trung Quốc.Trump tuyên bố rằng Mỹ sẽ áp đặt một thuế bổ sung 100% áp đảo trên tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11, 2025. Thuế mới khổng lồ này sẽ “trên và vượt” bất kỳ loại thuế nào đã có.
Trump cho biết động thái này là phản ứng đối với các “kiểm soát cực kỳ mạnh mẽ” mới của Trung Quốc đối với khoáng sản đất hiếm — một tài nguyên quan trọng cho mọi thứ từ điện thoại thông minh và pin xe điện đến phần cứng quân sự tiên tiến.
Đây không phải là một tuyên bố được đo lường từ Văn phòng Đại diện Thương mại Hoa Kỳ (USTR) sau một cuộc xem xét mở rộng; đó là một tuyên bố đơn phương, không kịch bản và có độ rủi ro cao được chuyển đến công chúng, hoàn toàn bỏ qua các kênh ngoại giao truyền thống, chậm hơn.
Phản ứng của thị trường: Khẩu vị rủi ro giảm mạnh
Dollar Index, Gold, S&P 500, Dầu, Lợi suất Trái phiếu 10 năm của Mỹ, Bitcoin Overlay Chart by TradingView
Phản ứng ngay lập tức là một sự định giá lại rủi ro toàn cầu nhanh chóng và tàn bạo. Các nhà giao dịch đổ xô bán các tài sản nhạy cảm với tăng trưởng và đổ vào các nơi trú ẩn an toàn truyền thống.
Tiền tệ: Yên thắng, Đô la lẫn lộn
Yên Nhật (JPY) đã chiếm vị trí hàng đầu trong FX, củng cố vị thế của nó như một đồng tiền trú ẩn an toàn dễ tiếp cận. Đô la Mỹ (USD) thì hơi lẫn lộn, tăng so với AUD và CAD nhưng mất giá so với JPY và vàng.
Trong khi đó, USD/CNH (nhân dân tệ Trung Quốc ngoại biên) biến động mạnh cùng với căng thẳng thương mại, với những đàm thoại về khả năng vượt qua ngưỡng 7.10.
Chứng khoán: Công nghệ chịu ảnh hưởng nặng nề
Thị trường chứng khoán Mỹ bị đánh mạnh trong ngày được gọi là ngày giao dịch tồi tệ nhất trong sáu tháng.
S&P 500 giảm gần 3% sau khi hợp đồng tương lai giảm tới 4% trong ngày, với phần lớn thiệt hại tập trung vào các ngành liên quan đến Trung Quốc và chuỗi cung ứng toàn cầu.
Trung tâm công nghệ toàn cầu Nasdaq Composite cũng bị đánh, giảm hơn 3.5%, trong khi cổ phiếu chip đổ nhào. Chỉ số Semiconductor Philadelphia giảm hơn 6% khi các cuộc đàm thoại về hạn chế xuất khẩu phần mềm mới và hạn chế đất hiếm (quan trọng cho sản xuất chip) làm suy giảm ngành công nghệ.
Hàng hóa và Trái phiếu: Vàng tỏa sáng, Dầu giảm
Vàng (XAU/USD) ổn định gần mức cao kỷ lục, với hợp đồng tương lai vượt qua ngưỡng $4,000 khi các nhà giao dịch đổ xô tìm nơi trú ẩn an toàn. Khi chính trị trở nên khó đoán, vàng tỏa sáng nhất — nó vẫn là biện pháp phòng ngừa hàng đầu khi mọi thứ khác cảm thấy không chắc chắn.
Dầu thô, mặt khác, bị đánh mạnh. WTI giảm khoảng 5% khi lo ngại về suy thoái toàn cầu do chiến tranh thương mại làm giảm triển vọng nhu cầu.
Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ (UST) ban đầu giảm (giá tăng) khi vốn rời khỏi cổ phiếu và tìm kiếm sự an toàn trong nợ chính phủ. Sự giảm lợi suất này cho thấy nỗi sợ của thị trường về cú sốc thương mại suy thoái tạm thời lấn át lo ngại về lạm phát do thuế.
Tại sao thị trường di chuyển: Những động lực cốt lõi
Các bài đăng trên mạng xã hội từ các nhân vật chính trị nổi bật gây ảnh hưởng lớn tới thị trường vì chúng đánh vào ba động lực cơ bản cùng lúc: tốc độ, sự không chắc chắn, và sốc kinh tế.
1. Tốc độ ánh sáng địa chính trị
Một bài đăng xuất hiện ngay lập tức — không có lọc, không có cảnh báo. Không giống như các tuyên bố chính thức bị rò rỉ trước đó, một tweet hoặc bài đăng bắt mọi người không kịp trở tay.
Khoảng trống thông tin đột ngột khiến các nhà giao dịch phỏng đoán: Đó là chính sách hay chỉ là hành động giả? Sự thiếu rõ ràng thường khiến các nhà giao dịch thuật toán và các quỹ đầu cơ lớn ngay lập tức giảm rủi ro hoặc bảo vệ chống lại kịch bản xấu nhất. Đây có lẽ là lý do tại sao chỉ số VIX tăng vọt và tại sao yên và vàng sáng rực như cây thông Giáng sinh.
2. Áp lực Stagflationary: Giá cao hơn + Tăng trưởng chậm hơn
Đe dọa thuế 100% là cơn ác mộng của nền kinh tế toàn cầu — loại kích thích stagflation, nơi giá cả tăng trong khi tăng trưởng chậm lại.Lạm phát: Thuế cuối cùng là một loại thuế đối với nhà nhập khẩu. Công ty hoặc phải gánh chịu chi phí (làm giảm lợi nhuận) hoặc, có khả năng hơn, chuyển chi phí này cho người tiêu dùng, làm tăng lạm phát.
Suy thoái: Sự không chắc chắn và chi phí tăng làm đóng băng chi tiêu và đầu tư của doanh nghiệp, làm chậm tăng trưởng kinh tế và thương mại toàn cầu.
Các ngân hàng trung ương không thể thắng được ở đây. Giảm lãi suất và bạn kích thích lạm phát; tăng lãi suất và bạn làm giảm tăng trưởng. Thị trường biết các nhà hoạch định chính sách đang “bay mù”, đó là lý do tại sao họ làm những gì mà họ luôn làm khi các nhà hoạch định chính sách trông như bị lạc — họ chạy đến các nơi trú ẩn an toàn như JPY và vàng.
3. Trò chơi Poker Chính trị: Vũ khí hóa sự không chắc chắn
Khi mạng xã hội trở thành công cụ chính sách, ngoại giao biến thành một trò chơi poker thời gian thực. Một bài đăng có thể khiến thị trường toàn cầu sụt giảm, và bài đăng tiếp theo có thể hoàn tác tất cả trước khi mở cửa vào thứ Hai.
Mỗi bài đăng trở thành một Thiên nga Đen tiềm năng, với bàn giao dịch thuật toán và quỹ đầu cơ chạy đua để bảo vệ hoặc theo đuổi động thái. Đó là lý do tại sao chúng ta có những biến động hoang dã như S&P giảm 2.7% vào thứ Sáu, sau đó là một cuộc phục hồi vào thứ Hai.
Đây là chi phí cơ bản của chính sách do mạng xã hội điều khiển: nó buộc các nhà giao dịch phải phản ứng với lời lẽ như thể đó là chính sách, làm tách biệt giá thị trường khỏi thực tế kinh tế cơ bản.
Nhìn về phía trước: Kịch bản và chất xúc tác
Tất cả ánh mắt đều đổ dồn vào hạn chót ngày 1 tháng 11. Từ bây giờ đến lúc đó, hãy chuẩn bị cho một cuộc đấu tay đôi không ngừng giữa các cái bắt tay và những thái độ cứng rắn.
Kịch bản cơ bản: Tạm dừng là con bài mặc cả
Kịch bản có khả năng nhất là giảm bớt căng thẳng hoãn lại việc thực hiện thuế 100%. Việc áp dụng thuế 100% sẽ thiêu đốt người tiêu dùng Mỹ và gây phản ứng chính trị, và phản ứng nhẹ nhàng của Bắc Kinh cho thấy vẫn còn chỗ để đàm phán.
Đối với các nhà giao dịch FX, một sự tạm dừng có thể thổi sức sống trở lại vào các giao dịch rủi ro. Yên và vàng có thể hạ nhiệt, trong khi AUD/USD và USD/CAD có thể phục hồi khi các nhà giao dịch nhẹ nhàng quay lại các tài sản có lợi suất cao hơn. USD/CNH có thể thậm chí trượt trở lại dưới 7.05.
Kịch bản thay thế: Chiến tranh thương mại toàn diện
Nếu cái đầu lạnh không thắng thế, chúng ta đang nhìn vào một cuộc chiến tranh thương mại toàn diện. Mỹ có thể triển khai các biện pháp thuế như đã định, trong khi Trung Quốc có thể phản công bằng cách hạn chế xuất khẩu đất hiếm và trả đũa trực tiếp chống lại các công ty Mỹ thông qua các cuộc điều tra chống độc quyền và hạn chế chuỗi cung ứng.
Trong một kịch bản rủi ro toàn diện, cổ phiếu sẽ giảm mạnh, biến động sẽ tăng vọt, và yên có thể tăng lên 150.00 hoặc thấp hơn so với đô la. Vàng có thể vượt qua mốc $4,200 khi các nhà giao dịch chạy đến xuồng cứu sinh gần nhất.
