This article has been translated from English to Malay.

Menilai risiko adalah penting untuk membuat keputusan yang berinformasi dan mengoptimumkan strategi pelaburan anda.

Walaupun Nisbah Sharpe adalah ukuran popular untuk menilai prestasi pelarasan risiko, ia mempunyai had tertentu.

Masuklah Nisbah Sortino, yang secara khusus menumpukan pada risiko penurunan, menawarkan penilaian yang lebih bernuansa mengenai prestasi pelaburan.

Jom kita teroka Nisbah Sortino, bagaimana ia dikira, kepentingannya, dan beberapa petua untuk menggunakannya dengan berkesan dalam strategi perdagangan atau pelaburan anda.

Apa itu Nisbah Sortino?

Nisbah Sortino, dinamakan sempena penciptanya, Frank A. Sortino, adalah ukuran yang digunakan untuk menilai prestasi pelarasan risiko bagi strategi pelaburan atau perdagangan.

Serupa dengan Nisbah Sharpe, Nisbah Sortino mengira pulangan lebihan yang diperoleh melebihi kadar bebas risiko.

Walau bagaimanapun, Nisbah Sortino hanya mengambil kira risiko penurunan, yang diukur oleh sisihan penurunan pulangan, bukannya keseluruhan volatiliti.

Perbezaan ini menjadikan Nisbah Sortino alat yang lebih tepat untuk menilai keseimbangan risiko-ganjaran pelaburan atau strategi perdagangan.

Contohnya, pelaburan dengan nisbah Sortino tinggi dianggap lebih baik daripada pelaburan dengan nisbah Sortino rendah, kerana ia menghasilkan pulangan yang lebih tinggi untuk setiap unit risiko penurunan yang diambil.

Walau bagaimanapun, seperti Nisbah Sharpe, nisbah Sortino mempunyai beberapa batasan.

Ia menganggap bahawa pulangan diedarkan secara normal, yang mungkin tidak selalu berlaku. Ia juga hanya mempertimbangkan risiko penurunan dan mengabaikan potensi pulangan positif yang melampau, yang mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur.

Bagaimana Mengira Nisbah Sortino

Untuk mengira Nisbah Sortino, anda akan memerlukan tiga maklumat:

  1. Pulangan purata strategi pelaburan atau perdagangan anda
  2. Kadar pulangan bebas risiko (biasanya pulangan pada bon kerajaan jangka pendek, seperti bil Perbendaharaan A.S.)
  3. Sisihan penurunan pulangan pelaburan atau strategi anda (ukuran risiko penurunan)

Ini adalah formula untuk Nisbah Sortino:

Nisbah Sortino = (Pulangan Purata - Kadar Bebas Risiko) / Sisihan Penurunan

Kepentingan Nisbah Sortino

  • Penilaian risiko penurunan: Nisbah Sortino menawarkan penilaian yang lebih tepat mengenai prestasi strategi pelaburan atau perdagangan dengan menumpukan pada risiko penurunan. Fokus ini membantu pelabur dan pedagang membuat keputusan yang lebih berinformasi tentang pelaburan atau strategi dengan tahap risiko yang berbeza.
  • Perbandingan prestasi: Nisbah Sortino membolehkan perbandingan antara pelaburan atau strategi perdagangan yang berbeza, membolehkan pelabur dan pedagang memilih pilihan yang berprestasi terbaik berdasarkan pelarasan risiko penurunan.
  • Pengoptimuman portfolio: Dengan menganalisis Nisbah Sortino aset atau strategi individu, pelabur dan pedagang boleh mengoptimumkan portfolio mereka untuk mencapai keseimbangan risiko dan pulangan yang diingini sambil meminimumkan risiko penurunan.
  • Pengurusan risiko: Memahami Nisbah Sortino dapat membantu pelabur dan pedagang mengurus risiko penurunan dengan lebih baik dengan menumpukan pada pelaburan atau strategi dengan profil risiko-ganjaran yang optimum.

Petua untuk Menggunakan Nisbah Sortino dengan Berkesan

  1. Gunakan pelbagai metrik: Nisbah Sortino tidak sepatutnya digunakan secara bersendirian. Adalah penting untuk mempertimbangkan metrik prestasi dan risiko lain untuk mendapatkan pemahaman menyeluruh mengenai strategi pelaburan atau perdagangan.
  2. Sedar akan batasan: Nisbah Sortino, seperti Nisbah Sharpe, menganggap bahawa prestasi lalu adalah petunjuk bagi hasil masa depan. Berhati-hati apabila menerapkan Nisbah Sortino pada pelaburan atau strategi dengan data sejarah yang terhad.
  3. Memantau perubahan dari masa ke masa: Kaji semula secara berkala Nisbah Sortino pelaburan atau strategi perdagangan anda untuk menilai prestasi pelarasan risiko penurunan dari masa ke masa dan membuat penyesuaian seperti yang diperlukan.
  4. Bandingkan pelaburan serupa: Apabila membandingkan Nisbah Sortino, pastikan anda membandingkan pelaburan atau strategi dengan profil risiko dan jangka masa yang serupa.

Ringkasan

Nisbah Sortino adalah metrik kewangan yang berharga yang mengukur pulangan pelarasan risiko pelaburan dengan menumpukan pada risiko penurunan.

Walaupun ia mempunyai beberapa batasan, ia kekal sebagai alat yang popular dan berguna untuk pelabur dan pengurus portfolio.

Dengan menggunakan nisbah Sortino untuk membandingkan prestasi pelarasan risiko pelaburan yang berbeza, pelabur dapat membuat keputusan yang lebih berinformasi dan meningkatkan peluang mencapai matlamat pelaburan mereka.