Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 21 luglio 2025

I ribassisti del dollaro hanno dominato quasi tutto il giorno, mentre gli asset rischiosi hanno fatto un po' di confusione, con i mercati in attesa della scadenza dei dazi del 1° agosto.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Le elezioni della Camera Alta giapponese hanno portato alla perdita della maggioranza per la coalizione di governo
• Tasso di inflazione della Nuova Zelanda per il secondo trimestre 2025: 0,5% su base trimestrale (previsione 0,3% su base trimestrale; 0,9% su base trimestrale precedente); 2,7% su base annua (previsione 2,1% su base annua; 2,5% su base annua precedente)
• Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bessent ha detto che è la qualità degli accordi commerciali che conta, non i tempi
• PPI canadese per giugno 2025: 1,7% su base annua (previsione del 2,5% su base annua; 1,2% su base annua precedente); 0,4% su base mensile (previsione dello 0,3% su base mensile; -0,5% su base mensile precedente)
• Prezzi delle materie prime in Canada per giugno 2025: 2,7% su base mensile (previsione: 0,8%; dato precedente: -0,4%); 1,1% su base annua (previsione: -2,0%; dato precedente: -2,8%)
• Indice CB Leading degli Stati Uniti su base mensile per giugno 2025: -0,3% (-0,1% previsto; -0,1% precedente)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Sembra che gli asset rischiosi stiano facendo fatica a trovare il loro ritmo, dato che non ci sono state notizie o titoli importanti che abbiano spinto il sentiment generale in una direzione particolare. Qualche segnale di propensione al rischio è arrivato dalle dichiarazioni del Segretario al Tesoro statunitense Bessent, che ha suggerito che la scadenza del 1° agosto potrebbe ancora essere posticipata, affermando che ciò che conta è la qualità degli accordi commerciali e non tanto la tempistica.

Il petrolio greggio WTI ha iniziato la giornata in territorio positivo, mantenendo i guadagni per gran parte della sessione asiatica, prima di perdere gradualmente terreno nel resto della giornata. Anche l'oro ha trovato supporto all'inizio della giornata, prima di accelerare la sua salita, spinto principalmente dalla debolezza del dollaro USA e dal calo costante dei rendimenti dei titoli del Tesoro.

Nel frattempo, le azioni europee hanno registrato una certa instabilità, con gli investitori preoccupati per la mancanza di sviluppi nei negoziati commerciali tra UE e Stati Uniti, ma gli indici azionari statunitensi sono riusciti a chiudere in rialzo, con il Nasdaq e l'S&P 500 che hanno chiuso a livelli record grazie all'ottimismo per i dati sugli utili delle grandi società tecnologiche attesi nel corso della settimana.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA contro le principali valute:

Grafico USD vs principali valute sovrapposto da TradingView

La maggior parte delle coppie con il dollaro ha viaggiato in un range ristretto durante la sessione asiatica, tranne USD/JPY, che ha aperto in ribasso dopo che i risultati delle elezioni giapponesi del fine settimana hanno portato alla perdita della maggioranza della coalizione di governo, e NZD/USD, che è sceso dopo i dati sull'IPC più deboli del previsto.

Non ci è voluto molto prima che queste coppie si unissero al resto del gruppo del dollaro, scendendo gradualmente durante le sessioni europee e statunitensi, mentre i mercati sembravano scontare un'estensione della scadenza dei dazi del 1° agosto.

Il dollaro ha chiuso in ribasso su tutta la linea, in particolare rispetto allo yen più forte, che sembra aver ignorato l'ulteriore incertezza politica nel Paese, minimizzando le perdite rispetto alle valute legate alle materie prime.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Inghilterra: indebitamento netto del settore pubblico al netto delle banche alle 6:00 GMT
• Eurozona, indagine della BCE sul credito bancario alle 8:00 GMT
• Discorso del presidente della Fed Powell alle 12:30 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Richmond alle 14:00 GMT
• Discorso del presidente della BCE Lagarde alle 17:00 GMT
• Offerta di moneta negli Stati Uniti alle 17:00 GMT
• Discorso di Bowman, membro della Fed, alle 17:00 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API USA alle 20:30 GMT

Potrebbe esserci un po' di volatilità in più sul dollaro, visto che il presidente della Fed Powell sta per fare una dichiarazione, seguita dal discorso del funzionario della Fed Bowman più tardi nella sessione di New York. Tieni gli occhi aperti anche durante la dichiarazione del capo della BCE Lagarde, perché potrebbe dare qualche indicazione sulle politiche relative allo sviluppo del commercio.

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